 ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ Сила воли ведет к действию, а позитивные действия формируют позитивное отношение Как определить диапазон голоса - ваш вокал Игровые автоматы с быстрым выводом Как самому избавиться от обидчивости Противоречивые взгляды на качества, присущие мужчинам Вкуснейший "Салат из свеклы с чесноком" Натюрморт и его изобразительные возможности Применение, как принимать мумие? Мумие для волос, лица, при переломах, при кровотечении и т.д. Как научиться брать на себя ответственность Зачем нужны границы в отношениях с детьми? Световозвращающие элементы на детской одежде Как победить свой возраст? Восемь уникальных способов, которые помогут достичь долголетия Классификация ожирения по ИМТ (ВОЗ) Глава 3. Завет мужчины с женщиной
Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.
| Недисконтированные методы оценок инвестиций
I) Период окупаемости (Payback Period, PP) Период окупаемости определяет время, необходимое для возврата денежных средств от вложенного капитала. Если чистые денежные поступления от вложенного капитала каждый год одни и те же, то период окупаемости находится делением первоначальных инвестиций на сумму чистых ожи даемых ежегодных поступлений. Пример: Первоначальные инвестиции по проекту - 100 000 у.е. Ежегодный чистый денежный приток - 20 000 у.е. Период окупаемости равен: 100 000 у.е./ 20 000 у.е. = 5 лет Если ежегодные чистые денежные поступления неравномерны, то для определения периода окупаемости необходимо аккумулировать чистые денежные потоки до тех пор, пока перво начальные инвестиции не будут возмещены. Пример:
Расчеты показывает, что в третьем году необходимо 20 000 у.е. для возмещения первоначальной инвестиции. Период окупаемости = 2 года + 20 000/30 000 = 2,666. Формула:
При наличии альтернативных проектов предпочтение отдается проекту с наименьшим сроком окупаемости. Пример: Чистые денежные потоки:
Срок окупаемости: проект А = 2 года, проект Б = 3 года. Согласно методу окупаемости предпочтение отдается проекту А, несмотря на то, что проект Б обеспечивает большую сумму чистых денежных поступлений чем проект А. Таким образом, недостатком метода окупаемости является игнорирование денежных потоков после срока окупаемости. Другим недостатком метода окупаемости является то, что он игнорирует временную стоимость денег. II) Учетный коэффициент (ставка) доходности (Accounting Rate of Return, ARR) Данный метод основывается на учетной (бухгалтерской) прибыли и определяется делением средней годовой прибыли по проекту на первоначальные инвестиционные вложения (один из методов расчета):
Пример: Первоначальные инвестиции по проекту - 100 000 у.е. Общая прибыль за пятилетний срок реализации проекта составляет 75 000 у.е., что дает среднегодовую прибыль в сумме 15 000 у.е. Учетный коэффициент доходности равен: ARR = 15 000 у.е. / 100 000 у.е. = 0.15 = 15% Недостатком метода является то, что он игнорирует временную стоимость денег. Близкими к ARR по смыслу и логике расчетов финансовыми коэффициентами являются Доходность инвестиций (Return on Investment, ROI) и Рентабельность активов (Return on Assets, ROA). Фактически это один и тот же коэффициент. С) Дисконтированные методы оценки инвестиций I) Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV) Метод чистой приведенной стоимости определяет ожидаемую денежную выгоду от проекта посредством дисконтирования всех ожидаемых денежных поступлений и выплат на текущий момент времени с использованием требуемой ставки доходности. Метод чистой приведенной стоимости включает следующие шаги: 1) Рассчитать текущие стоимости всех связанных с проектом релевантных денежных по 2) Суммировать отдельные текущие потоки, 3) Сравнить сумму найденную в п. 2) с первоначальными инвестициями. NPV = PV1 + PV2 + ... + PVn - Io где, PV1 + PV2 + ... + PVn- приведенные денежные потоки каждого периода, Io- первоначальные инвестиции, Если чистая текущая стоимость (NPV) положительна, то проект следует Принять. Это основное правило NPV. При выборе между взаимоисключающими проектами следует принять |
