ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

ПРИЕМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1 23

Основным методом экономического анализа состояния предприятия является классический финансовый анализ. Предмет финансового анализа – это система денежных отношений экономического субъекта, формирующаяся в процессе его производственно – хозяйственной деятельности. На уровне предприятия финансовыми являются следующее отношения:

- с другими предприятиями и организациями по поводу доставки сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказанию услуг;

- с банковскими системами по расчетам за банковские услуги при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и других операций;

- с товарно – сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

- с инвестиционными институтами (фондами, компаниями) по размещению инвестиций, приватизации и др.;

- с акционерами (не членами трудового коллектива);

- с налоговой службой по уплате налогов и других платежей.

Важной чертой финансового анализа является его способность устанавливать причинно – следственные связи и давать им количестсвенную характеристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности.

Финансовый анализ обеспечивает успешное финансовое управление предприятием, которое ориентируется на следующую систему целей:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

-лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объема производства и реализации;

- обеспечение рентабельной деятельности;

- максимизация прибыли и др.

В наиболее общем виде задачи, решаемые с помощью финансового анализа можно свести к следующим направлениям:

- общий финансовый анализ и планирование;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

- распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

- активов предприятия и источников их финансирования;

- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

- источников дополнительного финансирования;

- системы контроля состояния и эффективности использования финансовых ресурсов.

Второе направление предполагает детальную оценку:

- объема требуемых финансовых ресурсов;

- степени их доступности и времени предоставления (финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

- стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);

- риски, ассоциируемые с данным источником средств (например, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем ссуда банка).

Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

- состав и структура, целесообразность и эффективность вложений в основные фонды;

- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые);

- эффективность финансовых вложений;

- оптимальность оборотных средств.

Основные методики финансового анализа представлены на рисунке. Они позволяют осуществить оценку:

- состава структуры баланса;

- финансовой устойчивости предприятия;

- ликвидности и платежеспособности предприятия;

- рентабельности;

- деловой активности;

- динамике финансовых коэффициентов.

Принятие решения осуществляется на основании рассмотренных в процессе анализа альтернатив, учитывающих компромисс между требования ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Структура анализа финансово – экономического состояния предприятия представлена в приложении 1.

Анализ экономического состояния предприятия начинается с анализа баланса. При этом осуществляют:

- анализ баланса без предварительного изменения состава его статей;

- проведение дополнительной очистке баланса от имеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических аспектах;

- построение агрегированного аналитического баланса объединением некоторых однородных по составу балансовых статей.

Бухгалтерский баланс преобразуется путем устранения влияния на его валюту и структуру так называемых «регулирующих» статей. Например, величина собственного оборотного капитала и величина оборотных активов должны быть уменьшены на сумму по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал». Значение дебиторской задолженности корректируются на величину сумм, учитываемых на счете «Оценочные резервы» (субсчет «Резервы по сомнительным долгам»). На сумму убытков уменьшается величина активов и собственного капитала. После этого и осуществляется агрегирование баланса (таблица). Однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических резервах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал и др.). (Приложение 2)

Более детальное исследование можно осуществить с помощью вертикального (структурного) и горизонтального (временного) анализа баланса. Схема вертикального баланса приведена в приложении 3.

При проведении вертикального анализа сумма статей актива агрегированного баланса принимается за 100% и соответственно вычисляется доли каждой статьи. Аналогично проводятся расчеты долей в каждой статьи в общей сумме пассивов. Вертикальный анализ дает возможность провести сравнение различных предприятий, отличающихся по величине используемых ресурсов. Кроме того, относительные показатели сглаживают влияние инфляции.

При проведении горизонтального анализа баланса каждая статья агрегированного баланса принимается за 100% в базовом периоде, а данные отчетного периода рассчитываются в процентном отношении к базовому. (Приложение 4).

Таким образом, абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Расчет темпов роста за ряд лет позволяет анализировать изменение отдельных статей баланса и прогнозировать их значения.

На основе вертикального и горизонтального анализа можно осуществить сравнительный анализ агрегированного баланса, который систематизирует предыдущие расчеты и характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее статей. (таб. 1.)

Бухгалтерский баланс служит индикатором финансового состояния предприятия. Предварительную оценку финансового состояния можно делать на основе влияния «больных» баланса, которые условно можно разделить на две группы:

- свидетельствующие о неудовлетворенной работе предприятия в отчетном периоде ( «непокрытые убытки прошлых лет», «убытки отчетного периода» );

- свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия («прочие оборотные активы», «дебиторская задолженность», «кредиторская задолженность», «кредиторская задолженность (просроченная)»).

Таблица 1 - Схема сравнительного анализа агрегированного баланса

Статья баланса	показатели	Относительные
абсолютные	относительные
Начало года	конец года	Начало года	Конец года	абсолютные	относительные	В % к началу года	В % к итогу баланса
графа

АКТИВЫ
1. внеоборотные	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
В том числе:	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
запасы	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
Дебиторская задолженность	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
Денежные средства	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
баланс	Х	Х			Х	Х	Х
ПАССИВЫ
1. собственный капитал	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2. заемный капитал	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
В том числе:
Кредиты и займы	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
Кредиторская задолженность	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
баланс	Х	Х			Х	Х	Х

Валюта баланса дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия. Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительную оценку (с учетом инфляции). Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность предприятия в связи со снижением спроса на продукцию, отсутствием необходимого количества сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п. однако эта оценка является учетной и не в полной мере отражает реальную сумму средств, которая может быть выручена за имущество. Текущая стоимость активов организации определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться от суммы активов в любую сторону. Это расхождение бывает особенно существенным при наличии инфляции.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния предприятия можно сопоставить изменение итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации, прибылью от реализации, прибылью от финансово – хозяйственной деятельности), привлекая для этого «Отчета о финансовых результатах» (форма 2). Опережение темпов роста выручки от реализации (прибыли от реализации, прибыли от финансово – хозяйственной деятельности) свидетельствует об улучшении использования средств, и, наоборот, отставание – характеризует ухудшение использования средств предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В конечном счете, главная роль финансово – экономических расчетов заключается в том, что они позволяют эффективно осуществлять инвестиционную деятельность, проводить проектный анализ, управление финансами.

Таким образом, суть всех необходимых расчетов в ФЭР заключается в определении стоимости денег в заданный момент времени путем анализа процесса наращения капитала в течение некоторого периода.

Экономисты считают, что финансово – экономические расчеты охватывают определенный круг методов вычислений, необходимость в которых возникает всякий раз, когда в условиях сделки или финансово-банковской операции оговариваются конкретные значения трех видов параметров, а именно: стоимостные характеристики (размеры платежей, долговых обязательств, кредитов и т.д.), временные данные (даты или сроки выплат, продолжительность льготных периодов или отсрочки платежей и т.п.), а также процентные ставки (они могут быть заданы в скрытой форме).

Систематизированный анализ финансово-хозяйственной деятельности с помощью наборов аналитических коэффициентов начал распространяться в России с начала 90-х годов. Причин тому было несколько: усиление англо-американского влияния на процессы изменения общественной системы бухгалтерского учета и анализа;

- распространение переводной литературы по вопросам учета, аудита и финансового менеджмента; резкое увеличение числа действительно самостоятельных предприятий; постепенное разрушение вертикальных связей в информационном обеспечении и усиление роли горизонтальных связей; существенное повышение неопределенности относительно финансового состояния имеющихся и потенциальных контрагентов и т. п.

- началом систематизированного отраслевого анализа деятельности отечественных предприятий и использованием финансовых коэффициентов следует считать аналитические обзоры, публикуемые вместе с данными публичной отчетности с середины 90-х годов журналом «Эксперт РА». Они образуются на подходе, пропагандируемым московской школой аналитиков под руководством А. Д. Шеремета.

Для осуществления финансового анализа необходимо сформировать перечень показателей. Это процесс начинается с рассмотрения показателей, которые условно назовем базовые. Они используются как, самостоятельно, так и могут оказаться необходимыми для формирования других. Среди базовых показателей в первую очередь следует назвать выручку от реализации продаж (товаров), продукции, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей Вр (выручка нетто).

Кроме выручки, относящейся к доходам по обычным видам деятельности, предприятие может иметь прочие доходы, в том числе проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие операционные доходы, а так же внереализационные доходы. Кроме доходов следует рассматривать затраты предприятия, в частности себестоимость проданных товаров и услуг Сполн. В международной практике рассматривается два метода представления затрат: затраты по функциям и затраты по существу. В отечественной экономике этим методам можно поставить в соответствие расчеты себестоимости по статьям калькуляции и по элементам сметы затрат.