ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Аналіз прибутку і рентабельності

123

4.1. Аналіз процесу формування фінансових результатів

Загальний фінансовий результат роботи підприємства характеризується його дохідністю, яка визначається через абсолютний показник – прибуток та відносний – рентабельність. Інформаційною базою для аналізу й оцінювання прибутку і рентабельності виробництва є "Звіт про фінансові результати" (форма №2). Цей документ передбачає звітність про фінансові результати від основної (операційної) та звичайної (загальної) діяльності суб'єкта господарювання. Також джерелом інформації є інша звітність підприємства .Використовуючи інформацію “Звіту про фінансові результати “здійснюється порівняльний аналіз й оцінювання дохідності господарської діяльності підприємства.

На основі отриманих результатів необхідно оцінити роботу підприємства, показати вплив різних чинників на чистий прибуток та запропонувати шляхи його збільшення. При цьому необхідно виконати факторний аналіз формування прибутку від реалізації в звітному періоді, який враховує вплив на його величину зміни цін, витрат, обсягу виробництва та реалізації продукції, а також вимірити вплив зазначених факторів способом ланцюгових підстановок. Для здійснення такого аналізу рекомендується наступна модель:

ПР = ОРП · (Ц – С),

(5.1)

де ПР – сума прибутку від реалізації продукції, грн.;

ОРП – обсяг реалізації продукції, нат. од.;

Ц – ціна одиниці продукції, грн.;

С – повна собівартість одиниці продукції, грн.

Для вимірювання впливу факторів на формування чистого прибутку доцільним є спосіб пропорційного розподілу. Для здійснення факторного аналізу чистого прибутку підприємства використовується наступна модель:

(5.2)

де ЧП – чистий прибуток, тис. грн.

Ч_ВР – чиста виручка, тис. грн.

С_рп – собівартість реалізованої продукції, тис. грн.

Д_і– інші операційні доходи, тис. грн.

В_а – адміністративні витрати, тис. грн.

В_з – витрати на збут, тис. грн.

В_{і_0} - інші операційні витрати, тис. грн.

Д_у – дохід від участі у капіталі, тис. грн.

Д_{і_ф} - інші фінансові доходи, інші доходи, тис. грн.

В_{і_ф} – фінансові та інші витрати, тис. грн.

П – величина податку на прибуток, тис. грн.

Аналіз рентабельності

Показники рентабельності характеризують фінансові результати та ефективність діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обміну.

Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутки підприємств. Тому вони обов'язкові при проведенні порівняльного аналізу та оцінці фінансового стану підприємства. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення [73].

Основні показники рентабельності можна об'єднати в наступні групи

1) показники рентабельності капіталу (активів),

2) показники рентабельності продукції;

3) показники, розраховані на основі потоків наявних коштів.

Перша група показників рентабельності формується, як відношення прибутки до різних показників авансованих коштів, з яких найбільш важливими є; усі активи підприємства; інвестиційний капітал (власні кошти + довгострокові зобов'язання) ; акціонерний (власний) капітал :

Чистий прибуток /Робочі активи ↔ Чистий прибуток/Інвестиційний капітал ↔ (1) Чистий прибуток/Акціонерний капітал

Розбіжність рівнів рентабельності за цими показниками характеризує ступінь використання підприємством фінансових важелів для підвищення прибутковості: довгострокових кредитів і інших позикових коштів.

Дані показники специфічні тим, що відповідають інтересам всіх учасників бізнесу підприємства. Наприклад, адміністрацію підприємства цікавить віддача (прибутковість) усіх активів (усього капіталу); потенційних інвесторів і кредиторів - віддача на капітал що інвестується; власників і засновників - прибутковість акції і т.д.

Кожний з перерахованих показників легко моделюється по факторним залежностям. Розглянемо наступну очевидну залежність:

Чистий прибуток/ Робочі активи = (Чистий прибуток/ Об’єм продажу) * (Об’єм продажу /Робочі активи) (2)

Ця формула розкриває зв'язок між рентабельністю всіх активів та рентабельністю реалізації і оборотністю активів

Економічний зв'язок, полягає в тому, що формула прямо вказує шляхи підвищення рентабельності при низької рентабельності продажів необхідно прагнути до прискорення обороту активів. Розглянемо ще одну факторну модель рентабельності.

Чистий прибуток/акціонерний капітал = (Чистий прибуток/ Об’єм продажу)*(Об’єм продажу /Сукупний капітал)* (Сукупний капітал/ Акціонерний капітал) (3)

Як бачимо, рентабельність власного (акціонерного) капіталу залежить від зміни рівня рентабельності продукції, швидкості обороту сукупного капіталу та співвідношення власного й позикового капіталу.

Вивчення подібних залежностей має велике значення для оцінки впливу різних факторів на показники рентабельності. З наведеної залежності. випливає, що за інших рівних умов віддача акціонерного капіталу підвищується при збільшенні частки позикових коштів у складі сукупного капіталу.

Друга група показників формується на основі розрахунків рівнів і рентабельності по показникам прибутку, відбиваним у звітності підприємств.

Наприклад:

Прибуток від реалізації/ Об’єм продаж ↔ Балансовий прибуток/ Об’єм продаж ↔ Прибуток до оподаткування/ Об’єм продаж ↔ Чистий прибуток / Об’єм продаж (4)

Дані показники характеризують прибутковість продукції базисного ( ) і звітного ( ) періодів. Наприклад, рентабельність продукції по прибутку від реалізації

; ; (5)

або

; , (6)

де - - прибуток від реалізації звітного й базисного періодів;

- реалізація продукції (робіт, послуг) звітного й базисного періодів;

- собівартість продукції (робіт, послуг) звітного й базисного періодів;

- зміна рентабельності у звітному періоді в порівнянні з базисним періодом.

Вплив фактору зміни обсягу реалізації визначається розрахунками (по методу ланцюгових підстановок)

(7)

Відповідно вплив зміни собівартості складе

(8)

Сума факторних відхилень дає загальна зміна рентабельності у звітному періоді в порівнянні з базисним періодом;

(9)

Третя групам показників рентабельності формується аналогічно до першої та другої групам, однак замість прибутку в розрахунки приймається чистий приплив коштів. ЧПГК - чистий приплив грошових коштів

ЧПГК/ Об’єм продаж ↔ ЧПГК/ Сукупний капітал ↔ ЧПГК / Власний капітал (10)

Дані показники дають представлення про ступінь можливості підприємства розплатитися із кредиторами, позичальниками та акціонерами коштами у зв'язку з використанням грошового притоку коштів.

Концепція рентабельності, яка обчислюється на основі припливу коштів, широко застосовується в країнах з розвиненою ринковою економікою. Вона пріоритетна, тому, що операції із грошовими потоками, що забезпечують платоспроможність, є істотною ознакою стану підприємства.

Все різноманіття факторів росту ефективності можна класифікувати по трьом ознакам [54]:

1) джерелам підвищення ефективності, основними з яких є: зниження трудо-, матеріало-, фондо- і капіталомісткості виробництва продукції, раціональне використання природних ресурсів, економія часу та підвищення якості продукції;

2) основним напрямкам розвитку та удосконалення виробництва, до яких належать: прискорення науково-технічного прогресу, підвищення техніко-економічного рівня виробництва; удосконалювання структури виробництва, впровадження організаційних систем керування; удосконалювання форм і методів організації виробництва, планування, мотивації, трудовій діяльності та ін.;

3) рівня реалізації в системі керування виробництвом, залежно від якого фактори підрозділяються на:

а) внутрішні (внутрівиробничі), основними з яких є: освоєння нових видів продукції; механізація та автоматизація; впровадження прогресивної технології і новітнього обладнання; поліпшення використання сировини, матеріалів, палива, енергії; удосконалювання стилю керування та ін.;

б) зовнішні - це вдосконалювання галузевої структури промисловості і виробництва, державна економічна та соціальна політика, формування ринкових відносин і ринкової інфраструктури та інші фактори.

5.5. Аналіз рентабельності передбачає визначення та оцінювання наступних показників:

1. Рентабельність продукції (r_пр):

(4.3)

де п – прибуток на одиницю виробу, грн.;

с – повна собівартість виробу, грн.

2. Рентабельність виробництва (R_в):

(4.4)

де ЧП – сума чистого прибутку підприємства за рік, тис. грн.;

О_сФ – вартість основних фондів підприємства, тис. грн.;

НО_бК – вартість оборотних коштів, які нормуються, тис. грн.

3. Рентабельність активів (R_A) обчислюється як відношення чистого прибутку, отриманого підприємством за рік, до середньорічної вартості активів ( ):

(4.5)

4. Рентабельність основної діяльності (R_{осн_д}) – це відношення чистого прибутку від реалізації до витрат на виробництво продукції (В). До складу витрат на виробництво продукції входить собівартість реалізованої продукції, а також витрати на збут й адміністративні витрати:

(4.6)

5. Рентабельність власного капіталу (R_ВК) розраховується як відношення чистого прибутку до середньорічної величини власного капіталу ( ):

(4.7)

6. Рентабельність оборотних активів (R_{Об А}) розраховується як відношення чистого прибутку до середньорічної величини оборотних активів ( ):

(4.8)

7. Рентабельність інвестицій (R_I) розраховується як відношення чистого прибутку до середньорічної величини інвестицій (І):

(4.9)

За даними показниками необхідно виконати порівняльний і факторний аналіз. У висновках необхідно оцінити причини подібної динаміки показників рентабельності та встановити її причини і шляхи збільшення цих показників.

123