ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Стоимостные критерии эффективности управления финансами предприятий

1 234 5

К стоимостным критериям эффективности управления финансами предприятий (фирм) относятся приведенные ниже показатели.

1. Прибыль на акцию (earning per share — EPS ) — один из широко используемых на фондовом рынке аналитических показателей:

EPS=(Q-D):N

где Q — чистая прибыль (убыток) предприятия (фирмы);
D — сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям;
N — средневзвешенное число обыкновенных акций компании
в обращении.
Аналитическая ценность данного показателя в том, что на его основе возможно прогнозирование уровня доходности акций, их курса, оценка капитализации компании, эффективности управления акционерным обществом.
Показатель прибыли на акцию — составной элемент индикатора Р/Е — «цена//прибыль» (price/earning ratio), регулярно публикуемого в деловых изданиях и широко применяемого в качестве критерия эффективности управления в компании. Подробнее данный показатель рассмотрен в главе 3.
2. Прибыль на акционерный капитал (ROE) , или доходность собственного капитала:

ROE= (Q — D):(K — S)

где Q — чистая прибыль предприятия (фирмы) ((прибыль, доступная к распределению);
К — собственный капитал;

S — стоимость привилегированных акций по номиналу.

Данный показатель характеризует доходность собственного капитала или доходность собственников предприятия (фирмы).
3. Отношение прибыли к активам предприятия (фирмы) — рентабельность активов (ROA) :

ROA = Q:A

где Q — чистая прибыль;
А — общая стоимость совокупных активов фирмы.
Если значение ROA меньше среднеотраслевого, это свидетельствует о низком качестве управления или о значительной доле заемных средств, которыми пользуется предприятиедля финансирования своей деятельности
4. Рентабельность инвестиций как отношение прибыли (отдачи) от инвестиционных проектов к затратам на их разработку и внедрение (ROI) :

ROI = Qi:Z

где Qi — прибыль от внедрения инвестиционного проекта;
Z — затраты на его реализацию.
5. Экономическая добавленная стоимость ( EVA — economic value added) сочетает простоту и возможность оценки стоимости фирмы, ее структурных подразделений или активов на всех уровнях управления; определяется как разница между чистой операционной прибылью после налогообложения и затратами на капитал:

EVA = Q — WACC x Ki

где WACC — средневзвешенная стоимость капитала компании;
К i — инвестированный капитал.
Кроме приведенной выше формулы, может быть использован следующий метод оценки EVA :

EVA = (ROI — WACQ x Ki

где ROl — рентабельность инвестированного капитала как отношение чистой прибыли к инвестированному капиталу (инвестированный капитал — это капитал, вложенный собственниками. Включает в себя стоимость обыкновенных и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал).
Положительная величина EVA свидетельствует о создании дополнительной стоимости, отрицательная — о ее снижении. Значения EVA служат индикаторами качества управленческих решений, так как позволяют оценить реальную прибыль при альтернативной минимальной ставке доходности, которую инвесторы могли бы получить, если бы, к примеру, вложили свои средства в акции с требуемым уровнем риска.
Смысл применения данного показателя в том, чтобы стимулировать персонал всех уровней управления на увеличение добавленной стоимости подразделений, активов и компании в целом. Главная идея показателя — увязка индикаторов текущей деятельности предприятия (фирмы) с конечными результатами компании.
В последние годы в странах Евросоюза широко используются методы управления по критериям достижения максимально возможной добавленной стоимости. Это относится к предприятию в целом, его подразделениям, активам и финансовым инструментам. Такой подход получил название менеджмента, основанного на управлении стоимостью капитала, или VBM -менеджмента (value based management).

Решение комплекса поставленных задач приводит к необходимости финансового планирования и формирования системы бюджетирования на предприятии. Конкретные формы и методы реализации названных функций определяются финансовой политикой предприятия. Ее основные элементы: учетная политика; кредитная политика; политика управления денежными средствами; политика в отношении управления издержками; дивидендная политика; ценовая политика; инвестиционная политика; налоговая политика и т. п.

Заключение

Финансы организаций (предприятий) - это система финансовых или денежных отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации (предприятия) и их использования.
Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия представляют собой главное звено народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др. Поэтому очень важно уметь правильно распоряжаться финансами организаций. Для этого нужно умело ставить перед собой цели и задачи. А потом опытно их решать.

1 234 5