Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства Фінансовий стан підприємств можна оцінити з погляду його короткострокової та довгострокової перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями. Аналіз ліквідності передбачає: складання балансу ліквідності та розрахунок і аналіз основних показників ліквідності. Для визначення ліквідності балансу слід порівняти підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс є абсолютно ліквідним, коли виконується наступне співвідношення: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4. Зіставлення першої та другої груп активів із першими двома групами пасивів дозволяє оцінити поточну ліквідність, яка свідчить про платоспроможність підприємства на найближчий час. Порівняння активів (А3), що повільно реалізуються з довгостроковими пасивами (П3) відображає перспективну ліквідність – прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів. За допомогою таблиці 2.2 проаналізуємо отримані результати. Таблиця 2.2 Баланс ліквідності ТОВ «Агропроінвест 08» за 2013 рік Актив | На початок року | На кінець року | Пасив | На початок року | На кінець року | Надлишок (нестача) +,- | На початок року | На кінець року | Група А1 | | | Група П1 | | | | | Група А2 | | | Група П2 | | | | | Група А3 | | | Група П3 | | | | | Група А4 | | | Група П4 | | | -10816 | -11601 | Баланс | | | Баланс | | | | | Характеризуючи ліквідність балансу ТОВ «Агропроінвест 08» за 2013 рік слід відзначити, що на кінець року сума високоліквідних активів зменшилась, але це зменшення не впливає на виконання першої умови ліквідності балансу, тобто протягом 2013 року сума грошових коштів у національній та іноземній валютах, а також поточних фінансових інвестицій була достатньою для покриття поточних зобов’язань підприємства та мала резерви у сумі: на початок року – 948 тис. грн., а на кінець року – 330 тис. грн. Виконанню другої умови ліквідності у аналізованому періоді (А2 > П2) сприяла відсутність короткострокових кредитів банків та поточної заборгованості за довгостроковими зобов’язаннями. Як наслідок, на початок року підприємство мало надлишок середньоліквідних активів у розмірі 1783 тис. грн., а на кінець року перевищення середньоліквідних активів над короткостроковими пасивами становило 2314 тис. грн.. Виконання третьої умови (А3 > П3) зумовлене відсутністю довгострокових зобов’язань підприємства і, водночас, значною кількістю запасів. Виконання перших трьох умов ліквідності балансу свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів та дотримання мінімальної умова його фінансової стійкості. Якщо виконуються перші три умови ліквідності балансу, то обов’язково виконується і остання умова ліквідності. У 2013 році ТОВ «Агропроінвест 08» відчуває постійну нестачу важколіквідних активів для покриття постійних зобов’язань (А4 < П4). Отже, з вище наведеного можна зробити висновок, що внаслідок виконання необхідних умов баланс підприємства є абсолютно ліквідним. А формування на кінець року надлишкових засобів може прискорити розрахунок досліджуваного підприємства з банками, позичальниками та іншими контрагентами. Кожна частина оборотного капіталу підприємства має власну ліквідність, тобто здатність перетворюватися за визначений термін у грошову форму, при відношенні до суми короткострокових зобов’язань і показує, яку частку короткострокових зобов’язань підприємство «покриє». Загальний коефіцієнт ліквідності (покриття) вимірює загальну ліквідність і показує якою мірою ПЗ забезпечується ПА (скільки поточних активів припадає на 1 грн. поточних зобов’язань). Поточні активи повинні вдвічі перевищувати короткострокові зобов’язання. (2.1) де ОА – оборотні активи; ПЗ – поточні зобов’язання. На початок року  На кінець року  Отже, логіка цього показника полягає в тому, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання в основному за рахунок поточних активів. У нашому випадку поточні активи перевищують поточні зобов'язання, тому досліджуване підприємство вважається ліквідним. Протягом аналізованого періоду значення коефіцієнта значно перевищує співвідношення 1 : 1, тому можна висновувати, що підприємство має значні оборотні кошти, сформовані завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такий варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Проте, з погляду менеджера, значне накопичення запасів на підприємстві, відвернення грошей у дебіторську заборгованість може пояснюватись незадовільним управлінням активами. На кінець року даний показник зменшується на 9,5. Скорочення величини коефіцієнта сталося під впливом двох факторів: збільшення поточних активів і значного зростання короткострокових зобов'язань. Високе значення цього показника свідчить про наявність надлишкових виробничих запасів, надплановою завантаженістю готової продукції на складах та невиправданим зростанням дебіторської заборгованості. Поточний коефіцієнт покриття (коефіцієнт швидкої ліквідності)за смисловим значенням аналогічний коефіцієнту покриття, тільки він обчислюється для вужчого кола поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси. Матеріальні запаси виключаються не стільки тому, що вони менш ліквідні, а, головне, через те, що кошти, які можна одержати в разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижчими за витрати на їхню закупівлю. (2.2) де Кшл – коефіцієнт швидкої ліквідності; ВЗ – виробничі запаси. На початок року  На кінець року  Отже, «розумним» коефіцієнтом швидкої ліквідності є співвідношення 1:1. Практично досліджуване підприємство має вищий коефіцієнт швидкої ліквідності (5:1), це говорить про здатність підприємства погасити свої термінові зобов’язання. На кінець року порівняно з початком року цей показник зменшується з 6,99 до 4,25, що стало причиною зменшення активів, що швидко реалізуються та зростанням поточних зобов’язань. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності показує, в якій мірі всі поточні зобов'язання підприємства забезпечені наявними в нього коштами платежу: (2.3) На початок року  На кінець року  Що до цього показника, то він як і інші показники платоспроможності підприємства знаходиться в гарному стані. Засоби платежу значною мірою покривають поточні зобов’язання. На кінець року показник знижується, бо активи підприємства також зменшились. Показник співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості (норма >1) характеризує співвідношення розрахунків за цими видами заборгованості підприємства: (2.4) де ДЗ – дебіторська заборгованість; КЗ – кредиторська заборгованість.  На початок року  На кінець року Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості показав, що співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості раціональне. Дебіторська заборгованість перевищує кредиторську за весь аналізований період. Тобто у випадку погашення підприємством кредиторської заборгованості, воно буде в змозі розрахуватися за боргами за рахунок дебіторської заборгованості. Власний оборотний капітал (ВОК) є абсолютним показником ліквідності та платоспроможності підприємства і розраховується за формулою: ВОК= ВК – НА, (2.5) де ВК – власний капітал; НА – необоротні активи. ВОК на початок року = 20923-10182=10741 тис. грн. ВОК на кінець року = 22102-10576=11526 тис. грн. Отже, видно, що протягом 2013 року ВОК має тенденцію до зростання, причиною цього є зростання необоротних активів протягом аналізованого періоду та збільшення власного капіталу. ВОК приймає додатне значення, що є позитивною тенденцією функціонування підприємства. Відобразимо динаміку розрахованих показників ліквідності та платоспроможності на рисунках 2.2, 2.3.  Рис.2.2 Динаміка показників ліквідності та платоспроможності у 2013 році  Рис. 2.3 Динаміка власного оборотного капіталу у 2013 році Отже, рисунок 2.2 показують, що початок 2013 року можна охарактеризувати як рік надмірної ліквідності, однак спадна динаміка всіх коефіцієнтів групи ліквідності на кінець 2013 року нейтралізувало цей аспект, що дозволило підприємству привести ліквідність до нормативного рівня. Винятком є лише загальний коефіцієнт ліквідності, що не зважаючи на зменшення його значення залишається достатньо великим. На рисунку 2.3 видно позитивну динаміку власного оборотного капіталу, що дозволило збільшити гнучкість у використанні власних засобів підприємства і свідчить про його фінансову стійкість та можливість розраховуватись по своїм зобов’язанням за рахунок власних коштів. Оцінюючи в цілому ліквідність та платоспроможність ТОВ «Агропроінвест 08» за 2013 рік, можна визначити, що воно є абсолютно ліквідним та платоспроможним, про що свідчать вище розраховані та проаналізовані дані. Але спостерігається спадна динаміка всіх досліджуваних показників, що говорить про погіршення його ліквідності та платоспроможності на кінець року, але дане погіршення не являється критичним і дає можливість їх покращити в майбутньому звітному періоді. А власний оборотний капітал навпаки збільшився, що є позитивною тенденцію для досліджуваного підприємства. |