ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Исходные данные для расчета коэффициентов ликвидности

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
Нематериальные активы
Основные средства
Запасы
Дебиторская задолженность менее 12 месяцев
Денежные средства
Краткосрочные обязательства

4.1 Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании:

. (1.18)

Его нормативное значение – 60%.

Кс = 44 / 590 = 0.074

4.2 Коэффициент задолженности показывает объем денежных средств (ЗК), которые фирма должна своим кредиторам:

. (1.19)

К = 300 / 590 = 0.7

4.3 Коэффициент соотношения между заемным и собственным капиталом показывает, во сколько раз размер заемных средств превышает размер собственных:

(1.20)

Кзк/ск = (80+94)/ / 44 = 1.97

4.4 Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов) рассчитывается как отношение операционной прибыли (ОперП) предприятия (прибыли до уплаты процентов и налогов) к расходам по выплате процентов (Р_проц):

(1.21)

Коэффициент характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

Задача 5.Рассчитайте коэффициенты прибыльности и проанализируйте результаты на основании следующих данных:

– чистый объем продаж – 300 тыс. руб.;

– себестоимость реализации товаров – 202 тыс. руб.;

– управленческие и коммерческие расходы – 40 тыс. руб.;

– проценты к уплате – 14 тыс. руб.;

– прочие доходы – 72 тыс. руб.;

– налоги – 20%;

– средняя общая сумма активов – 540 тыс. руб.;

– средний собственный капитал – 220 тыс. руб.

Решение:

Чистая прибыль до уплаты налогов = 300 + 72 – 40 – 14 = 318 тыс. руб.

Чистая прибыль после уплаты налогов = 318 - 318 * 20% = 254.14 т. руб.

Рентабельность = 254.14 / 300 + 72 * 100% = 68.3%

Коэффициент прибыльности = 318 / 14 = 22.7

Задача 6.Рассчитайте коэффициенты рыночной активности и проанализируйте результаты на основании следующих данных:

– чистая прибыль компании за год – 150 тыс. руб.;

– дивиденды на привилегированные акции – 30 тыс. руб.;

– количество обыкновенных акций в обращении – 10 тыс. шт.;

– средняя рыночная цена одной обыкновенной акции – 15 руб.;

– общий акционерный капитал компании – 550 тыс. руб.;

– стоимость привилегированных акций – 60 тыс.руб.;

– дивиденды на 1 обыкновенную акцию – 0,8 руб.

Решение:

Коэффициент прибыли на одну акцию (обыкновенную) – соотношение, показывающее какая величина прибыли компании приходится на одну обыкновенную акцию:

(1.22)

где	–	общая сумма дивидендов по привилегированным акциям;
	–	число обыкновенных акций в обращении.

Пна = 150-30 / 10 = 12

Коэффициент “Цена / Прибыль” показывает сумму в денежных средствах, которую инвесторы готовы заплатить за рубль текущей прибыли:

(1.23)

где

–

рыночная цена одной акции.

Кц/п = 15/12 = 1.25

Показатель балансовой стоимости обыкновенной акции отражает балансовую стоимость обыкновенной акции:

(1.24)

где	–	стоимость акционерного капитала;
	–	стоимость привилегированных акций.

БСА = 550-60 / 10 = 49

Соотношение рыночной стоимости и балансовой стоимости обыкновенной акции показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее балансовой стоимостью:

(1.25)

Крса/бса = 15/49 = 0.30

Коэффициент нормы дивиденда показывает величину дивидендов (Д), которые получит владелец акции :

(1.26)

Нд = 30/15 = 2

Коэффициент выплаты дивидендов указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов:

(1.27)

Квд = 30 / 12 = 2.5

Задача 7. Рассчитайте размер дивидендов, приходящихся на привилегированные акции, если чистая прибыль компании равна 80 тыс. руб., количество обыкновенных акций в обращении равно 15 тыс. шт., рыночная цена 1 обыкновенной акции равна 10 руб., а коэффициент «цена/прибыль» равен 5.

Размер диведендов = 80/15 = 5.3

Задача 8. Предприятие реализовало в первом полугодии продукции на 100 тыс. руб., средние остатки оборотных средств за этот же период составили 12 тыс. руб. Во втором полугодии объем реализации продукции увеличится на 10%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на 1 день.

Определите:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и время одного оборота в днях в первом полугодии;

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле

где Vp — объем реализации продукции за отчетный период;

Oср, — средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Коб = 100/12 = 8.33

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Он определяется по формуле

где Т — число дней в отчетном периоде.

Д = 78/8.33 = 9.36

2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их абсолютную величину во втором полугодии;

Объем реализации = 100 + 100*10% = 110 тыс. руб.

Коб = 110/12 = 9.16

Абс вел. = 110/9.16 = 12.0

3) высвобождение оборотных средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств.

Высвобождение = 110-12 = 98

Задача 9.

Закончите составление баланса предприятия по следующим данным:

– = 4,9;

– коэффициент оборачиваемости активов – 2,0 раза;

– средний период погашения дебиторской задолженности – 16 дней;

– коэффициент оборачиваемости запасов – 11 раз;

– доля валовой прибыли в выручке от реализации – 15 %;

– коэффициент текущей ликвидности - .

Решение:

Долгосрочные обязательства к собственному капиталу:
ДО /(УК+НП) = 0,5/ 1, (2)

Оборачиваемость активов есть отношение выручки от реализации к сумме активов:

ВР / (ДС+З+ДЗ+ОС) = 2,5, (3)

Средний период погашения задолженности:

ДЗ*360/ВР =18, (4)

Оборачиваемость запасов есть отношение выручки к величине запасов:

ВР / З = 9, (5)

Доля валовой прибыли к выручке:

НП / ВР = 0,1, (6)

Срочная ликвидность:

(ДС+ДЗ)/ КЗ = 1/1, (7)

В соответствии с таблицей , имеем:

КЗ = 100 тыс. дол.

УК = 100 тыс. долл.

НП = 100 тыс. долл.

Расчет проводим в следующем порядке:

В соответствии с формулой (6):

ВР = НП /0,1

ВР = 100/ 0,1 = 1000 ( тыс. долл.)

В соответствии с формулой (5):

З = ВР / 9,

З = 1000/9 = 111,11 (тыс. долл.)

По формуле (2):

ДО = (УК +НП) *0,5,

ДО = 200*0,5 = 100 (тыс. долл.)

По формуле (4):

ДЗ = 18*ВР/360,

ДЗ = 18*1000/360 = 50 (тыс. долл.)

В соответствии с формулой ( 7):

ДС = КЗ – ДЗ,

ДС= 100-50 = 50 (тыс. долл.)

В соответствии с формулой (3):

ОС = (ВР/2,5)-ДС-З-ДЗ,

ОС = (1000/2,5)-50-111,11 - 50 = 188,89

Таблица 1.2

Баланс предприятия

Актив, тыс. руб.	Пассив, тыс. руб.
Здания и оборудование	188.89	Обыкновенные акции
Запасы	111.11	Нераспределенная прибыль
Дебиторская задолженность		Долгосрочные обязательства
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Итого активов		Итого пассивов

Практическое задание № 3

«Финансовый леверидж. Анализ точки безразличия и финансовой критической точки»

Задача 1.На основании исходных данных, представленных в табл. 3.1, определите величину заемных средств. Ставка налога на прибыль – 20%.

Таблица 3.1