ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Банковский (денежный) мультипликатор

До XIX столетия включительно в качестве денег люди использовали золото. Поскольку золото неудобно и опасно носить с собой, люди сдавали его на хранение чеканщикам монет. Чеканщики в обмен на золото выдавали вкладчикам расписки, удерживая некоторую часть золота за хранение. Чтобы не забирать свое золото при каждой покупке, собственник депозита просто отдавал продавцу товара расписку на право возврата золота от чеканщика. Так расписки, выпущенные чеканщиками, стали фактически выполнять функцию бумажных денег. Но вскоре чеканщики поняли, что могут давать в долг часть чужого золота, просто выдавая расписки на него. Таким образом они увеличивали количество денег, выпуская дополнительные требования на золото (т.е. расписки на получение золота) без всякой связи с увеличением предложения золота в экономической системе.

Например, кто-либо обратился к чеканщику за займом в 20 унций[1] золота, чтобы купить участок земли. Предположим, чеканщик имеет 300 унций в депозитах, которые принадлежат вкладчикам и на которые выданы расписки разным лицам, положившим золото на хранение. Заемщику нужно не само золото, а только расписка, представляющая 20 унций золота. Если чеканщик выдаст расписку на 20 унций, он по существу создаст дополнительные деньги, хотя его действительное предложение золота уже принадлежит другим лицам. После выдачи расписки будет в обращении требований на сумму 320 унций золота вместо 300 до этого. Предложение денег вырастет.

Парадокс ситуации заключается в том, что система работает до тех пор, пока среди вкладчиков существует доверие к этой системе, а именно к чеканщику, выдающему расписки. С одной стороны, имеет смысл держать бумажные расписки вместо золота, если вы знаете, что всегда можете получить золото вместо них. С другой стороны, если доверие к чеканщику потеряно, то все предъявят расписки для обмена их на золото. Это – набег на чеканщика (или в наши дни набег на банк, когда многие предъявляют свои требования банку). Страх потерять деньги, слухи, война, банкротство заемщиков – вот причины массовых требований на возврат вкладов.

Современная банковская система создает новые деньги по той же схеме, что и исторический чеканщик. Банк создает новые деньги, давая взаймы. Процедура займа означает открытие банком заемщику депозита вместо расписки прежних столетий. Этот депозит становится частью предложения денег. Следовательно, главный источник новых денег - ссуды банков по известной формуле Loans make deposits – ссуды создают депозиты.

Однако возможности банков для создания денег небезграничны. В современной банковской системе Центральный банк устанавливает для коммерческих банков нормативы минимальных резервных покрытий в виде обязательных беспроцентных вкладов в Центральном банке. Их размер определяется в процентах от вкладов в коммерческие банки. Эти средства называются обязательными резервами, а процент, который обязательные резервы составляют от суммы депозитов, носит название нормы обязательных резервов (нормы минимального резервного покрытия) или резервной нормы. Банки не могут пускать обязательные резервы в оборот, а обязаны хранить на специальном счете в ЦБ до тех пор, пока в банке находится соответствующий депозит. Изначально целью обязательного резервирования средств было страхование вкладов, однако сегодня эту функцию выполняют страховые фонды, а норма обязательных резервов играет чисто регулятивную роль, ограничивая возможности банков выдавать кредиты и тем самым увеличивать денежную массу. Кроме минимального резервного покрытия, банки часто отчисляют определенный процент от поступивших вкладов в свой собственный резерв — держат собственную кассу. Таким образом, размер возможного увеличения денег коммерческими банками определяется величиной нормативов отчисления в резервы: чем больше эти нормативы, тем меньше рост денежной массы.

Банки могут создавать деньги только тогда, когда они имеют избыточные резервы, т.е. резервы, превышающие количество денег, установленное процентом резервных требований со стороны Центрального банка. Коммерческому банку невыгодно держать без движения свои избыточные резервы, и он стремится пустить их в дело – отдать в долг или купить на них актив, приносящий доход. Когда банк таким образом лишается своих избыточных резервов, эти резервы не покидают банковской системы, даже несмотря на то, что из конкретного банка они ушли.

Предположим, в банк положили 100 рублей на депозит, а резервное требование 20%, то он имеет 80 руб. избыточных резервов, которые и может отдать в качестве займа, оставив 20 руб. как обязательный резерв для обеспечения возврата 100 руб. депозита.

Если бы у нас был только один банк, и он все полученные от клиента 100 руб. положил бы в качестве обязательного резерва в Центральном банке, то сколько он может дать взаймы? Эти 100 руб. составят 20% от 500 руб. депозитов. Его обязательный резерв = 100, избыточный резерв, следовательно, = 400. Если он даст в долг 400 руб., то не нарушит резервного требования 20% перед Центральным банком. Его суммарные депозиты составят 100+400=500 руб. Обязательный резерв в ЦБ равен 100 руб., что равно 20% от 500 руб. депозитов.

Но пусть есть несколько банков, и заемщик решил забрать деньги с открытого ему депозита. Предположим в Банк 1 положено 100 руб. При резервном требовании 20%, этот банк дает взаймы 80 руб., оставляя 20 руб., как резерв в ЦБ. Эти 80 руб. заемщик переводит в Банк 2, например, заплатив за покупку. В Банке 2 образовался депозит 80 руб., и он может дать взаймы 64 руб., оставив 16 руб. обязательного 20% резерва. Эти 64 руб. могут быть сняты новым заемщиком и переведены в Банк 3, где образуется депозит 64 руб., часть которого является избыточным резервом, а именно, 51 руб. 20 коп. (80% от 64 руб.). Если процесс будет повторяться снова и снова, общее количество созданных депозитов составит 500 руб.

Рост банковских избыточных резервов ведет к большему росту предложения денег. Их соотношение называется денежным или банковским мультипликатором (μ). Исходный рост резервов на 100 руб. вызвал рост депозитов на 500 руб., следовательно, денежный мультипликатор 500:100=5. Он определяется математически как:

(11.4.1)

В нашем примере μ =1:0,2=5. Исходный рост резервов в Банке 1 был равен 100. Тогда общее количество новых денег, созданных систем коммерческих банков, будет 100 . 5 = 500.

Полезно помнить, что расчетная величина денежного мультипликатора – это его гипотетическое, максимально возможное значение. В реальности мультипликатор (отношение денежной массы М2 к денежной базе М0) может оказаться меньше в силу следующих обстоятельств.

Центральный банк может регулировать размеры денежной массы в обращении (предложение денег) не только через изменение обязательных резервов и через изменение денежной базы (так называют наличные деньги, агрегат М0), но и через изменение ставки рефинансирования, по которой коммерческие банки могут брать кредит в Центральном банке. Чем она выше, тем большую часть избыточных резервов банки будут стремиться держать в кассе («на всякий случай»). В этой ситуации часть избыточных резервов перестает выполнять роль денежной базы и реальная величина мультипликатора уменьшается по сравнению с расчетной.

На величину денежной массы влияет и поведение населения. Если население предпочитает осуществлять платежи наличными, то в банки поступает меньше денежных средств в виде вкладов, и соответственно, меньше окажутся их возможности выдавать кредиты. В этом случае часть денежной базы не участвует в процессе мультипликации и реальная величина мультипликатора опять оказывается меньше расчетной. Если же население предпочитает хранить в банке не только свои сбережения, но и часть кассы (назовем их условно трансакционными деньгами), а существенная часть расчетов осуществляется в безналичной форме (чеками или кредитными картами), то денежная масса в стране возрастает как за счет увеличившихся кредитных ресурсов банков, так и за счет безналичных платежей населения.

Так, Центральный Банк Российской Федерации устанавливает обязательные резервные требования в размере 4,25% от суммы всех депозитов (эта величина не менялась с марта 2013 года), соответственно расчетная величина денежного мультипликатора составляет 1:0,0425=23,5. Реально же, если обратиться к данным таблицы 11.2.1, денежная масса М2 превышает денежную базу М0 всего лишь в 4,83 раза (32 665,5:6759,5=4,83). Причины этого – низкая доступность кредита и соответственно низкая кредитная активность коммерческих банков, большая доля наличных расчетов в платежах и другие обстоятельства.

Таким образом, количество денег в стране (предложение денег, денежная масса) увеличивается, если:

растет денежная база;

снижается норма минимального резервного покрытия;

уменьшается норма избыточного резервирования коммерческих банков, и соответственно увеличивается величина избыточных резервов, которые банки готовы отдать в кредит;

снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.

[1] Унция = 28,35г. Тройская унция = 31,103 г. Фунт стерлингов =16 унций= 453,6 г.