 ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ Сила воли ведет к действию, а позитивные действия формируют позитивное отношение Как определить диапазон голоса - ваш вокал Игровые автоматы с быстрым выводом Как самому избавиться от обидчивости Противоречивые взгляды на качества, присущие мужчинам Вкуснейший "Салат из свеклы с чесноком" Натюрморт и его изобразительные возможности Применение, как принимать мумие? Мумие для волос, лица, при переломах, при кровотечении и т.д. Как научиться брать на себя ответственность Зачем нужны границы в отношениях с детьми? Световозвращающие элементы на детской одежде Как победить свой возраст? Восемь уникальных способов, которые помогут достичь долголетия Классификация ожирения по ИМТ (ВОЗ) Глава 3. Завет мужчины с женщиной
Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.
| Статические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
Методы оценки эффективности Инвестиционных проектов При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. Расчет эффективности инвестиций проводится на основе сравнения предполагаемого объема инвестиционных затрат и будущих доходов от реализации проекта. Выделяют 2 группы показателей для оценки эффективности инвестиционных проектов: 1. Статические (простые). К ним относятся: срок окупаемости капитальных вложений Ток, рентабельность капитальных вложений (индекс доходности) ИД или PI; 2. Динамические (дисконтированные) – чистый дисконтированный доход (ЧДД или NPV), индекс рентабельности дисконтированных инвестиций (ИДД или IR), внутренняя норма доходности (ВНД или IRR), дисконтированный срок окупаемости Токд. Статические показатели могут использоваться в следующих случаях: 1. когда годовая прибыль равномерно поступает по годам эксплуатации мероприятия; 2. когда период получения прибыли одинаков по сравниваемым вариантам; Динамические показатели используются в случаях, когда требуется учитывать фактор времени (например, долгий период освоения капитальных вложений – строительство нового цеха, завода и т.д.). Показатели рассчитывают на основе денежных потоков предприятия – распределенные во времени денежные поступления (прибыль) и выплаты ( капитальные затраты) от реализации инвестиционного проекта. Выделяют поток от операционной деятельности, содержащий выручку предприятия, за вычетом производственных затрат и налогов, и поток от инвестиционной деятельности, включающий капитальные вложения (с учетом затрат на увеличение оборотного капитала и выручки от продажи активов). Поступления денежных средств обозначают со знаком «+», производимые выплаты со знаком «-». Важно также определить расчетный период (горизонт расчета) - охватывает временной интервал от начала реализации проекта до его прекращения (т.е. это период времени, в течение которого предприятие будет получать прибыль от внедрения проекта). Его обычно определяют исходя из срока службы основного оборудования. Расчетный период разбивают на шаги, в пределах которого фиксируются данные по прибыли и капитальным затратам. Длительность шага измеряется в годах или в долях года. Пример денежного потока представлен в примере 1.
Пример 1
Статические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов Срок окупаемости - период времени, необходимый для возврата капитальных затрат. При этом точкой отсчета является либо начало реализации проекта – нулевой шаг расчета, либо начало производства – операционной деятельности. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности поступлений прогнозируемых доходов от реализации проекта. Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам (проект А), то срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода: ТокБ=К/П=1000/250= 4 года где П – величина годового дохода, К – общая сумма капитальных вложений При неравномерном поступлении доходов (проект Б) срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект, т.е. доходы сравняются с расходами: ТокА= 2 года +(1000-880)/180=2,67 лет При оценке эффективности капитальных вложений срок окупаемости выступает обычно в качестве ограничения: срок окупаемости не должен быть больше расчетного периода, т.е. больше срока полезного использования основного оборудования. Данный показатель является наиболее простым в расчета, но имеет ряд недостатков: он не учитывает разницу в доходах по проектам, получаемых после окупаемости первоначальных расходов, не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам. Поэтому оценивая эффективность инвестиционных проектов нужно учитывать не только сроки их окупаемости, но и доход на вложенный капитал. Для этого рассчитывается индекс доходности: ИД=П/К ИДБ=1200/1000=1,2 руб/руб (120%) ИДА=1500/1000=1,5 руб/руб (инвестор получает 1,5 руб с каждого инвестированного рубля) Следовательно, эффективнее вложить капитал в проект А. |
