ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Факторы, влияющие на предпринимательский риск

Сущность рисков

1. Понятие риска
2. Факторы, влияющие на риск
3. Классификация рисков
4. Концепция риск-менеджмента

Определение риска

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Существование риска связано с невозможностью с точностью до 100% прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска: риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще (слово “риск” в буквальном переводе означает “принятие решения”, результат которого неизвестен). Следуя вышесказанному, стоит также отметить, что категории “риск” и “неопределенность” тесно связаны между собой и зачастую употребляются как синонимы.

Однако, следует различать понятия “риск” и “неопределенность”[1].

Во-первых, риск имеет место только в тех случаях, когда принимать решение необходимо (если это не так, нет смысла рисковать). Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при отсутствии таковой необходимости нет и риска.

Во-вторых, риск субъективен, а неопределённость объективна. Например, объективное отсутствие достоверной информации о потенциальном объёме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта. Например, риск, порожденный неопределенностью вследствие отсутствия маркетингового исследования для ИП, обращается в кредитный риск для инвестора (банка, финансирующего этот ИП), а в случае не возврата кредита в риск потери ликвидности и далее в риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры., причём для каждого из участников ИП проявление риска индивидуально как в качественном так и в количественном выражении.

Говоря о неопределенности, отметим, что она может быть задана по-разному:

· в виде вероятностных распределений (распределение случайной величины точно известно, но неизвестно какое конкретно значение примет случайная величина);

· в виде субъективных вероятностей (распределение случайной величины неизвестно, но известны вероятности отдельных событий, определённые экспертным путём);

· в виде интервальной неопределённости (распределение случайной величины неизвестно, но известно, что она может принимать любое значение в определённом интервале).

Кроме того, следует отметить, что природа неопределённости формируется под воздействием различных факторов[2]:

· временная неопределённость обусловлена тем, что невозможно с точностью до 1 предсказать значение того или иного фактора в будущем;

· неизвестность точных значений параметров рыночной системы можно охарактеризовать как неопределённость рыночной конъюнктуры;

· непредсказуемость поведения участников в ситуации конфликта интересов также порождает неопределённость и т.д.

Сочетание этих факторов на практике создаёт обширный спектр различных видов неопределённости.

Поскольку неопределённость выступает источником риска, её следует минимизировать, посредством приобретения информации, в идеальном случае, стараясь свести неопределённость к нулю, т. е. к полной определённости, за счёт получения качественной, достоверной, исчерпывающей информации. Однако на практике это сделать, как правило, не удаётся, поэтому, принимая решение в условиях неопределённости, следует её формализовать и оценить риски, источником которых является эта неопределённость.

Риск присутствует практически во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования (например, у математиков риск – это вероятность, у страховщиков – это предмет страхования и т.д.). Неслучайно в литературе можно встретить множество определений риска.

Риск – неопределённость, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода [2],[17].

Риск – вероятность неблагоприятного исхода [3].

Риск – возможная потеря, вызванная наступлением случайных неблагоприятных событий [18].

Риск – возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества [14].

Наиболее полно и точно определяет риск Ковалёв В.В.:

Риск – уровень финансовой потери, выражающейся а) в возможности не достичь поставленной цели; б) в неопределённости прогнозируемого результата; в) в субъективности оценки прогнозируемого результата [8].

Всё множество изученных методов расчёта риска можно сгруппировать в несколько подходов:

Первый подход: риск оценивается как сумма произведений возможных ущербов, взвешенных с учетом их вероятности.

Второй подход:риск оценивается как сумма рисков от принятия решения и рисков внешней среды (независимых от наших решений).

Третий подход: риск определяется как произведение вероятности наступления отрицательного события на степень отрицательных последствий.

Всем этим подходам в той или иной степени присущи следующие недостатки:

· не показана четко взаимосвязь и различия между понятиями «риск» и «неопределённость»;

· не отмечена индивидуальность риска, субъективность его проявления;

· спектр критериев оценки риска ограничен, как правило, одним показателем.

Кроме того, включение в показатели оценки риска таких элементов, как альтернативные издержки, упущенная выгода и т. д., встречающееся в литературе [14], по мнению автора, нецелесообразно, т.к. они в большей степени характеризуют доходность, нежели риск.

Поэтому можно предложить рассматривать риск как возможность (Р) потерь (L), возникающую вследствие необходимости принятия инвестиционных решений в условиях неопределённости. При этом особо подчеркивается, что понятия «неопределённость» и «риск» не тождественны, как это зачастую считается, а возможность наступления неблагоприятного события не следует сводить к одному показателю – вероятности. Степень этой возможности можно характеризовать различными критериями:

· вероятность наступления события;

· величина отклонения от прогнозируемого значения (размах вариации);

· дисперсия; математическое ожидание; среднее квадратическое отклонение; коэффициент асимметрии; эксцесс, а также множеством других математических и статистических критериев.

Поскольку неопределённость может быть задана различными её видами (вероятностные распределения, интервальная неопределённость, субъективные вероятности и т. д.), а проявления риска чрезвычайно разнообразны, на практике приходится использовать весь арсенал перечисленных критериев, но в общем случае автор предлагает применять матожидание и среднее квадратическое отклонение как наиболее адекватные и хорошо зарекомендовавшие себя на практике критерии. Кроме того, особо отмечается, что при оценке риска следует учитывать индивидуальную толерантность к риску ( ), которая описывается кривыми индифферентности или полезности. Таким образом, автор рекомендует описывать риск тремя вышеупомянутыми параметрами (6):

Риск = {Р; L; γ }. (1)

Обобщая проведенное выше исследование природы риска, можно сформулировать её основные моменты:

· неопределённость – объективное условие существования риска;

· необходимость принятия решения – субъективная причина существования риска;

· будущее – источник риска;

· величина потерь – основная угроза от риска;

· возможность потерь – степень угрозы от риска;

· взаимосвязь «риск-доходность» - стимулирующий фактор принятия решений в условиях неопределённости;

· толерантность к риску – субъективная составляющая риска.

Факторы, влияющие на предпринимательский риск

Факторы, влияющие на риски делятся на внешние и внутренние.

Внешние факторы – это условия, которые нельзя изменить. Здесь выделяют:

а) факторы прямого воздействия

б) факторы косвенного воздействия

Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на деятельность фирмы:

1. Налоговая система. Государство устанавливает предельные ставки налога на прибыль. В разных странах эти ставки разные. Например:

в США – 34% от прибыли, Японии– 42%, Англии – 35%, Швеции – 52%, России – до 70%.

2. Взаимоотношения с хозяйствующими партнерами.

Усиливать уровень риска могут нарушения условий договора партнерами. Это могут быть:

· Неплатежеспособность;

· невыполнение обязательств по срокам, качеству;

· банкротство партнера.

3. Законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность.

В России часто меняются законы, поэтому высока степень неопределенности.

4. Конкуренция.

Риск и конкуренция взаимосвязаны. Чем выше конкуренция, тем больше риск. Для успешности в конкурентной борьбе необходимо изучать конкурентов.

Факторы косвенного воздействия влияют на риск опосредованно. Они включают:

1. состояние экономики. Меняется циклически как внутри страны, так и в мире. Особенно усиливают риск экономические кризисы и инфляция.

2. политические условия. Особенно усиливают риск политическая нестабильность (актуально для России).

Внутренние факторы, влияющие на риск, можно разделить на 4 группы:

1. стратегия фирмы;

2. принципы деятельности фирмы;

3. ресурсы и их использование;

4. качество и уровень использования маркетинга.

Эти 4 группы включают в себя десятки конкретных факторов. По данным США около 90 % неудач малых фирм связано с менеджерской неопытностью или служебной некомпетентностью.