 ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ
| Показники доходу та доходності облігацій та сертифікатів
Статистика цінних паперів 3 питання лекції 3)Мірою доходності облігацій і сертифікатів є номінальна ціна, яка фіксується на бланку. У більшості випадків облігації випускаються з високою номінальною ціною. За цією ціною боргові зобов’язання розміщуються на первинному ринку цінних паперів. У випадку, коли емісійна ціна менша номінальної, вона називається дисконтною (або зі скидкою), якщо емісійна ціна більше номінальної – ціна з премією. На вторинному ринку цінних паперів облігації і сертифікати по ринковій (курсовій) ціні. Показники доходу та доходності облігацій та сертифікатів 1) Номінальна ціна облігацій і сертифікатів:
Цн – номінальна ціна боргового зобов’язання, З – сума позики боргових зобов’язань, К – кількість емітованих паперів. 2) Курс ціни облігацій і сертифікатів
Кц – курс ціни облігацій та сертифікатів, Цр – ринкова ціна або курсова, Цн - номінальна ціна. 3) Купонний (поточний) доход
Дк – поточний або купонний річний доход, Чк – купонна річна процентна ставка (норма доходності). 4) Доход покупця (продавця) облігації
5) Дохідність сертифіката
Дс – абсолютний розмір доходу по сертифікату, Цпр – ціна придбання сертифіката. 6) Нарощена вартість сертифіката при його сплаті В = Цн + Дс 7) Доход продавця сертифіката
Цу – ціна угоди, З – затрати. 8) Річна процентна ставка
m – термін позики в місяцях.
|
, де
, де
, де
, де
та 
- купоний доход покупця при розрахунку, відповідно, точних і звичайних процентів, Дк – річний купонний доход, Т – число днів від дати продажу до чергового «процентного дня»
, де
, де
, де
де Кв – коефіцієнт виплат; Д – дивіденд; Д/А – дохід на одну акцію; Даний коефіцієнт показує, який відсоток свого доходу фінансова установа розподіляє серед акціонерів. · Коефіцієнт дивідендного покриття: 
Він показує, у скільки разів чистий дохід банку перевищує суму виплачуваних цим банком дивідендів. · Вартість акцій за балансом: 
, де ВА – вартість акцій за балансом; АК – акціонерний капітал; РФ – резервний фонд; А – кількість акцій. Показник вартості акцій за балансом демонструє, яка величина акціонерного капіталу та резервного фонду припадає на одну випущену акцію. · Дивідендна віддача акцій: 
, де ДВ – дивідендна віддача акції; Д- дивіденд; ЦА – ціна акції. Цей коефіцієнт дозволяє порівняти ступінь дохідності акцій різних банків, а також акцій з іншими, альтернативними видами заощаджень. · Коефіцієнт ціна-дохід: 
де Кцд – коефіцієнт ціна-дохід; ЦА – ціна акції; Д – дохід на одну акцію. Цей коефіцієнт встановлює зв’язок між ціною акцій та величиною чистого доходу компанії, що припадає на одну акцію. · Капіталізована вартість акцій: 
, де КВА – капіталізована вартість акцій; А – кількість акцій; КА – курс однієї акції. Цей показник показує ринкову вартість усіх акцій корпорації. · Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу на чистий дохід: 
де КРД – Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу на чистий дохід; ЧД – чистий дохід; КВА – капіталізована вартість акцій. · Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу за обсягом наданих кредитів: 
де КРК – коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу за обсягом наданих кредитів; К – обсяг наданих кредитів. Чим менший коефіцієнт рентабельності, тим вищий рівень капіталомісткості кредитної діяльності і менша віддача акціонерного капіталу. · Розрахункова вартість акцій після збільшення капіталу: 
де РВА – розрахункова вартість акцій після збільшення капіталу; N – кількість старих акцій, за наявності яких видається одна нова; ЦС – ціна старих акцій; НЦ – нова ціна. · Показник повного доходу від капіталу: 
Відображає всі доходи та збитки, які приносяться акції. · Середня ціна акцій: 
· Дійсна вартість акцій: 
де СА – дійсна вартість акції; Д – сума дивідендів; К – необхідний рівень прибутковості. · Дійсна ціна акції: 
, де Д1 – частка очікуваних наприкінці першого року дивідендів у сумі прибутку; К – необхідний рівень прибутковості; p – очікуване зростання дивідендів.
де Вн – номінальна вартість акцій; УК- установчий капітал; А – кількість випущених акцій. · Маржа (спред) : 
де М – маржа; Цпоп – ціна попиту на акцію; Цпроп – ціна пропозиції на акцію. · Ринкова ціна акції в розрахунку на 100 грошових одиниць номіналу: 
де КА – курс акції; Цр – ринкова ціна акції; Цн – номінальна ціна акції.
, де Чд – ставка дивіденду; Цн - номінальна ціна акції; Дд – дивідендний дохід. · Ставка поточного доходу (поточна дохідність - рендит): 
де R – рендит акції; ДД – дивідендний дохід; Цпр – ціна придбання. · Доход покупця (продавця) акції: 
, де 
- доход покупця, розрахований відповідно за формулою звичайних та точних процентів; ДД – річний розмір дивіденду; t – число днів від дати продажу до чергового дня виплати дивідендів. · Абсолютний розмір додаткового доходу (збитку): 
де ДДД – додатковий доход; Цр – ринкова (курсова) ціна акції; Цпр – ціна придбання акції. 
де ЧСД – ставка сукупного доходу; ДСД – сукупний (кінцевий) доход. 
де Цн – номінальна ціна; З – сума позики боргових зобов’язань; К – кількість емітованих паперів. 
де Кц – курс ціни облігацій і сертифікатів; Цр – ринкова (або курсова) ціна; Цн – номінальна ціна. 
де Дк - купонний або поточний річний доход; Чк – купонна річна процентна ставка (норма доходності). 
де ЧКД - ставка купонного (поточного) доходу (купонна або поточна доходність); Дк – річний купонний (поточний) доход; Цпр – ціна придбання облігації. 
де 
абсолютні сума приросту (збитку) капіталу за весь рік; 
абсолютна сума приросту (збитку) капіталу за весь строк позички; n – число років позики. 
де ЧДД – ставка додаткового доходу. 
, де Дс - абсолютний розмір доходу по сертифікату; чс – річна процентна ставка; m – термін позики в місяцях; 12 – число місяців у році. · Абсолютний розмір доходу по сертифікату, якщо сертифікат розміщений по дисконтній ціні, а сплачується по номінальній: 
де Цн – нормативна ціна (ціна, по якій сплачується сертифікат); Цпр – ціна придбання сертифікату. 
де ЧД – доходність сертифікату за термін позики. 
де В – нарощена вартість сертифіката; ДС - обсяг процентів за термін позики. 
де Цр – ринкова ціна сертифіката. 
де Цу – ціна угоди; З – затрати. · Річна процентна ставка (розрахунок фіксованого банківського процента в залежності від терміновості сертифіката): 
де чс – річна процентна ставка; ДС – абсолютний розмір доходу по сертифікату за строк позики. 
де ДВ – абсолютний розмір доходу по векселю; Цн – номінальна ціна векселя; Цпр – ціна придбання векселя. 
де ЧВ доходність векселя за весь термін позики; Др – абсолютний розмір доходу по векселю за рік; t – число днів обертання векселя. · Доход покупця (продавця) при купівлі векселів на ринку цінних паперів до закінчення терміну сплати: 
де 
- доход покупця векселя; Чр – ринкова ставка на момент угоди по боргових зобов’язаннях тієї терміновості, яка залишилася до сплати векселя; t1 – число днів від дати угоди до дати сплати векселя. 
, де ДВ – абсолютний розмір доходу власника векселя. 
де Д – дисконт на користь банку; d – облікова ставка; t – число днів сплати векселя; В – вексельна сума (нарощена вартість на момент сплати векселя).