 ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ
| РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНА РОБОТА
ВСТУП Виконання розрахунково-графічної роботи являє собою один із видів самостійної навчальної роботи студентів, призначений засвідчити якість набутих студентами знань та вміння їх використовувати при вирішенні практичних завдань у галузі фінансового ринку. Метою розрахунково-графічної роботи є поглиблення та закріплення теоретичних знань і практичних навичок, набутих студентами при освоєнні дисципліни, а також матеріалу, винесеного на самостійне вивчення, формування у студента вміння до використання наукових підходів, перевірка якості засвоєння матеріалу з дисципліни. Завданнями розрахунково-графічної роботи є: - закріплення теоретичних знань дисципліни; - оволодіння практичними навичками виявлення закономірностей розвитку фінансового ринку; - оволодіння навичками прогнозування коливань фінансового ринку, виявлення вигідності інвестування фінансових ресурсів; - вивчення поведінки учасників фінансового ринку та інструментів, що обертаються на ньому. І.СТРУКТУРА ТА ВИМОГИ ДО ОФОРМЛЕННЯ РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНОЇ РОБОТИ
1.1. Структура РГР Варіант розрахунково-графічної роботи студента відповідає номеру його ПІБ за журналом групи. Робота складається з 10 завдань. Завдання мають бути виконані в порядку їх подання у таблиці 1. Розв’язку кожного завдання передує умова. Таблиця 1.1 Варіанти завдань РГР
1.2. Вимоги до оформлення розрахунково-графічної роботи На титульному аркуші необхідно вказати варіант роботи студента, який відповідає номеру його ПІБ за журналом групи. Титульну сторінкурозрахунково-графічної роботиоформлюють згідно із зразком, наведеним у Додатку А. Текст розрахунково-графічної роботи має бути надрукований за допомогою комп’ютерної техніки на одній стороні аркуша білого паперу формату А4 (210х297 мм), шрифт Times New Roman, 14 пт, через 1,5 інтервали, нумерація сторінок – у правому верхньому куті. Береги роботи: - зверху - 2 см; - справа, знизу - 1 см; - зліва - 2.5 см Завдання роботи починаються із слова „ЗАВДАННЯ” після якого подається його номер згідно із таблицею 1. Кожне завдання розміщується з нового рядка. Між завданнями має бути 1 міжрядковий відступ. Розв’язування кожного завдання повинно супроводжуватися необхідними поясненнями та висновками. Таблиці слід нумерувати арабськими цифрами, наприклад, «Таблиця 1», крапка після номера таблиці не ставиться. Приклад побудови таблиці подано нижче. Таблиця 1 Структура джерел формування бюджету м. Черкаси у 2012 р.
На всі таблиці мають бути посилання в тексті,які складаються зі слова «таблиця» із зазначенням її номера. Формули нумерують арабськими цифрами, наприклад, (1). Номер формули у круглих дужках друкують біля правого поля сторінки у тому ж рядку. Посилання на формулу в тексті роботи виконується за таким зразком: «...у формулі (2)...». Пояснення символів і числових коефіцієнтів, що входять до формули, якщо вони не пояснювалися в тексті, мають бути наведені безпосередньо під формулою. Пояснення кожного символу слід давати з нового рядка в тій послідовності, в якій символи наведено у формулі. Перший рядок пояснення має починатися словом «де». Наприклад:
Д − дохід від обігу цінного паперу; Цпр − ціна продажу цінного паперу; Цк − ціна купівлі цінного паперу.
ІІ. ЗАХИСТ ТА ОЦІНЮВАННЯ РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНОЇ РОБОТИ 2.1. Захист розрахунково-графічної роботи
Захист розрахунково-графічної роботи проводиться після закінчення викладання дисципліни перед іспитом, про що повідомляється студентів заздалегідь. До захисту повинна бути представлена повністю готова робота. Захист являє собою опитування на предмет орієнтації студента у деталях розв’язування задач розрахунково-графічної роботи. При захисті РГР студент має отримати оцінку не нижчу 10 балів.
2.2. Критерії оцінювання РГР за шкалою навчального закладу
Студенти, які отримали на захисті РГР менше 10 балів до іспиту не допускаються. До студентів, які виконали не свій варіант РГР, застосовуються відповідні штрафні санкції, а робота направляється на доопрацювання.
ІІІ. ЗАВДАННЯ РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНОЇ РОБОТИ
Задача 1. Комерційний банк залучив кошти з таких джерел: - депозити фізичних осіб на таких умовах: o 3 місяці - 15 % річних - 200 тис. грн., o 6 місяців - 18 % річних - 500 тис. грн., o 1 рік - 22 % річних - 300 тис. грн. При цьому відрахування до резервного фонду - 15 % від суми залучених коштів, витрати на маркетингові заходи - 5 % від суми залучених коштів. - депозити юридичних осіб на таких умовах: o 3 місяці - 40 % річних - 600 тис. грн., o 6 місяців - 45 % річних - 700 тис. грн., o 9 місяців - 50 % річних - 500 тис. грн., o 1 рік - 60 % річних - 200 тис. грн. Маркетингові заходи вимагають витрат у розмірі 3% від суми залучених коштів. Залучені кошти комерційний банк може розподілити наступним чином: • видати кредит на міжбанківському ринку на умовах: 3 місяці - 110 % річних - 450 тис. грн. • видати комерційні кредити за заявками, що надійшли в банк: - 3місяці - 500 тисяч грн. - 130 % річних, - 6 місяців - 900 тисяч грн. - 160 % річних, - 1 рік - 300 тис. грн. - 200 % річних Комерційний банк розраховує за допомогою даних операцій покрити збитки, що виникли від операцій на фондовому ринку в сумі 2 млн. грн. Чи отримає комерційний банк достатній для цього прибуток? Оберіть найбільш прибутковий варіант. Задача 2. Трастова компанія залучила кошти населення в сумі 3,5 млн. грн. на таких умовах: - 3 місяці - 80 % річних - 1,5 млн. грн. - 6 місяці - 90 % річних - 800 тис. грн. - 1 рік - 105 % річних - 1,2 млн. грн. При цьому витрати на маркетингові заходи складають 20 % від суми залучених коштів. Кошти, що залишилися фірми планує вкласти під інвестиційні проекти: - проект - 600 тис. грн. - 9 місяців - 135 % річних - проект - 700 тис. грн. - 6 місяців - 120 % річних - проект - 200 тис. грн. - 6 місяців - 200 % річних - проект - 500 тис. грн. - 3 місяці - 180 % річних. Вільні кошти, що залишились трастова компанія може вкласти в комерційний банк на депозитний рахунок на таких умовах: - 3 місяці - 50 % річних - 6 місяців - 65 % річних - 9 місяців - 80 % річних - 1 рік - 95 % річних. Завдання: Чи отримає трастова компанія прибуток від даних операцій? Оберіть найбільш прибутковий варіант. Задача 3. Фірма має у своєму розпорядженні 5 млн. грн. вільних грошових засобів. На зборах керівництва компанії прийнято рішення частину коштів - 2,5 млн. грн. вкласти до фондового ринку. Фірмі запропонували пакет цінних паперів, що продаються на умовах тільки покупки всього пакету разом. До портфелю входять: 1. облігації державного підприємства, що продаються на 10 місяців за умови нарахування 70 % річних на суму 1 млн. грн. 2. облігації фірми 1 на суму 300 тис. грн., що продаються на 9 місяців при плануванні виплати дивідендів в розмірі 85 % річних. 3. облігації фірми 2 на суму 1,2 млн. грн., що продаються на 10 місяців при плануванні виплати дивідендів в розмірі 150 % річних. Кошти, що залишилися фірма планує розподілити наступним чином: вкласти в інвестиційний проект суму 800 тис. грн. на 8 місяців під 120 % річних; видати комерційний кредит на 9 місяців 2 тижні в сумі 1 млн. грн. під 115 % річних. Отримані після операції кошти і невкладені кошти фірма спрямовує до комерційного банку на депозитний рахунок за таких умов: 2 тижні - 60 % річних за кожне збільшення терміну зберігання коштів на 2 тижні комерційний банк додає 2 % річних. Рахуємо: 1 місяць = 4 тижням. Завдання: Фірма планує заробити на даних операціях не менше 3 млн. грн. Чи вдасться їй це?
Задача 4. Дві фірми-партнери по бізнесу зацікавлені в отриманні грошових коштів, які кожна з них планує вкласти в інвестиційні проекти. Перша фірма випустила цінні папери (облігації) на суму 2 млн. гри. і змогла отримати 1,7 млн. грн. на рік. Друга фірма взяла кредит в комерційному банку в сумі 2 млн. грн. на 1 рік під 45 % річних. Перша фірма вклала отримані кошти таким чином: - 500тис. грн. видала комерційний кредит на 9 місяців під 43 %, - 1 млн. грн. вклала в 1-ий інвестиційний проект під 46 % річних на 6 місяців, - 200 тис. грн. вклала у 2-ий інвестиційний проект на 6 місяців під 42% річних. Друга фірма всі залучені кошти вклала в 3 проекти: - 950 тис. грн. на 9 місяців під 50 % річних - 350 тис. грн. на 7 місяців під 40 % річних - 700 тис. грн. на 10 місяців під 45 % річних. Завдання: Підрахуйте, яка з фірм провела більш вигідні операції? Задача 5. Розрахувати суму, отриману виробничою компанією за факторинговим контрактом, за таких умов: · загальна сума рахунків – 300 тис. грн.; · аванс – 90%; · комісія фактора – 3%; · щомісячний банківський процент за аванс – 2%.
Задача 6. Є два варіанти інвестицій – в акції А і В. Кожен проект розрахований на 1 рік і очікувана доходність проекту залежить від стану економіки в наступному році. Прогнозовані оцінки доходності наведені в таблиці.
Розрахуйте для кожного інвестиційного проекту: 1. очікувану доходність, 2. очікувану доходність портфеля, що складається на 50% з акцій А і 50% акцій В, 3. коваріацію і коефіцієнт кореляції для проектів А і В, 4. дисперсію, 5. середнє квадратичне відхилення, 6. коефіцієнт варіації.
Задача 7. У компанії X є вільні кошти обсягом 100 тис. грн. Два банки пропонують депозитне обслуговування. Перший з них залучає кошти терміном на 2 роки під 32% річних з сплатою відсотків поквартально; другий пропонує 3-річний депозит під 40% річних зі сплатою відсотків один раз на рік. Який варіант вкладення коштів вигідніший? Розрахунки наведіть із застосуванням складних процентів.
Задача 8. Факторингова компанія встановлює комісійні в розмірі 3% і надає позику підприємству в розмірі до 75% дебіторської заборгованості (ДЗ), яка купується за додатковий 1% на місяць. Місячний обсяг продажів у кредит – 50000 грн. У результаті договору факторингу підприємство економить щомісяця 700 грн. на вартості кредиту і 2% обсягу продажів у кредит на безнадійних боргах. Обслуговуючий банк запропонував договір, згідно з яким він надає підприємству позику до 75% дебіторської заборгованості. Банк встановив місячну ставку 2% і додатково 4% нарахувань за обслуговування ДЗ, у рахунок якої надається позика. Період інкасації грошових коштів за продажі у кредит становить 30 днів. Визначити, якщо підприємство бажає повністю використати можливий ліміт факторингової компанії, у межах якого вона надає позику, то який варіант фінансування найкращий: банківський чи факторинговий.
Задача 9. Банк отримав кредитну заявку від свого корпоративного клієнта на суму 5 млн. грн. Якщо банк продасть депозитні сертифікати, які обертаються на грошовому ринку за ставкою 10% для цього кредиту, то гранична вартість коштів за даним кредитом становитиме 10%. Операційні витрати з аналізу, видачі і контролю за кредитом оцінені в розмірі 2%. Кредитне управління банку рекомендує додати ще 2% для компенсації ризику того, що кредит не буде повернуто вчасно і в повному обсязі. Банк також встановлює маржу прибутку 1% фінансових, операційних витрат і витрат, пов’язаних з ризиками за цим кредитом. За якою ставкою банк зможе видати необхідний кредит позичальнику? Задача 10. Трастова компанія залучила кошти населення в сумі 5 млн. грн. на таких умовах: - 3 місяці - 30 % річних - 1,5 млн. грн. - 6 місяці - 40 % річних – 2,5 млн. грн. - 1 рік - 65 % річних - 1 млн. грн. При цьому витрати на маркетингові заходи складають 44 % від суми залучених коштів. Кошти, що залишилися фірми планує вкласти під інвестиційні проекти: - проект - 700 тис. грн. - 6 місяців - 58 % річних - проект - 200 тис. грн. - 6 місяців - 67 % річних - проект - 500 тис. грн. - 3 місяці - 65 % річних.
Вільні кошти, що залишились трастова компанія може вкласти в комерційний банк на депозитний рахунок на таких умовах: - 6 місяців - 65 % річних - 9 місяців - 83 % річних - 1 рік - 90 % річних. Завдання: Чи отримає трастова компанія прибуток від даних операцій? Оберіть найбільш прибутковий варіант. Задача 11. Дві фірми-партнери по бізнесу зацікавлені в отриманні грошових коштів, які кожна з них планує вкласти в інвестиційні проекти. Перша фірма випустила цінні папери (облігації) на суму 3,5 млн. гри. і змогла отримати 2,1 млн. грн. на рік. Друга фірма взяла кредит в комерційному банку в сумі 3,5 млн. грн. на 1 рік під 50 % річних. Перша фірма вклала отримані кошти таким чином: - 500тис. грн. видала комерційний кредит на 10 місяців під 40,6 %, - 1,8 млн. грн. вклала в 1-ий інвестиційний проект під 46 % річних на 6 місяців, - 1200 тис. грн. вклала у 2-ий інвестиційний проект на 6 місяців під 45,8% річних. Друга фірма всі залучені кошти вклала в 3 проекти: - 950 тис. грн. на 9 місяців під 40 % річних - 650 тис. грн. на 7 місяців під 39,7 % річних - 1900 тис. грн. на 10 місяців під 58,6 % річних. Завдання: Підрахуйте, яка з фірм провела більш вигідні операції? Задача 12. Портфель страховика складається з 5 однорідних груп страхових ризиків, що мають оцінку 450, 540, 600, 890, 770 тис. грн. Цедент уклав з перестраховиком договір квотного перестрахування, де зазначено, що максимальний рівень власної участі у покритті ризиків – 2500 тис. грн., квота – 18%. Визначити власну участь цедента у покритті ризику у кожній з груп ризиків. Задача 13. Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 170 тис. грн. на 2 роки, розмір премії складає 27%. Ексцедент страховика 120 тис грн., укладено квотний договір, квота 12%, безумовна франшиза – 25%, збиток складає 132 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 14. За статистичними даними за попередні періоди дивіденди, які сплачувалися за акціями компаній А, В, і С та їх ринкові ціни на кінець відповідного року складали:
Розрахуйте наступні показники: 1. фактичну середню доходність акцій, 2. фактичну доходність інвестиційного портфеля, який складається з 50% акцій А і 50% акцій В, 3. фактичну доходність інвестиційного портфеля, який складається з 30% акцій А і 70% акцій В, 4. фактичну доходність інвестиційного портфеля, який складається з 80% акцій А і 20% акцій В, 5. середнє квадратичне відхилення акцій, 6. середнє квадратичне відхилення інвестиційного портфеля. Задача 15. Страхувальник уклав 2 угоди на таких умовах: - страхова сума за першим договором 800 тис. грн., умовна франшиза 10%; ліміт страхового покриття – 740 тис. грн.; - страхова сума за другим договором (квотно-ексцедентним) 900 тис. грн., власна участь цедента 550 тис. грн., квота –17%. Визначити суму відшкодування, яку одержить застрахований у випадку повної загибелі майна. Задача 16. Визначте ціну придбання ЦП та поясніть свій вибір щодо інвестування коштів за наявності вибору у придбані двох різних облігацій: 1) облігація продається перед виплатою купона, купонна дохідність 3,4%, купон виплачується вкінці кожного року, термін обігу облігації 5,5 р., номінальна вартість 1340 грн., банківська ставка дорівнює 11%. Дохідність від банківського вкладу дорівнює дохідності від придбання облігації; 2) облігація продається після виплати першого купона, дохідність 4,1%, купон виплачується на початку року. Номінал облігації вартість 800 грн., термін обігу 3 р., банківська ставка дорівнює 8,7%. Дохідність від банківського вкладу дорівнює дохідності від придбання облігації; При здійсненні розрахунків врахуйте, що дохідність від придбання облігації дорівнює дохідності депонування коштів. Задача 17. Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 880 тис. грн. на 4 роки, договір вступає в силу після сплати першого внеску - 55% від страхової суми. Інша частина суми має бути виплачена впродовж 2,5 років. Прогнозні темпи інфляції на перший рік дії договору складають 8% і у наступні роки зростатимуть на 0,5% щороку. Розмір премії складає 35%. Ексцедент страховика 540 тис. грн., укладено квотний договір, квота 18%, безумовна франшиза – 15%, збиток складає 797 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 18. Інвестор купив 10 акцій за ціною Х грн./шт. Через п’ять днів він перепродав 7 з них другому інвестору. Другий інвестор через вісім днів перепродав ці акції третьому інвестору за ціною Y грн./шт. Розрахуйте ціну придбання акцій другим інвестором у першого при умові забезпечення їм однакової дохідності від операції 1. Х = 356 грн., Y = 421 грн., 2. Х = 146 грн., Y = 167 грн., 3. Х = 628 грн., Y = 731 грн., Задача 19. Номінальна вартість акції 310 грн. Визначити вигідність реалізації подвійного опціону на пакет акцій (7 500 шт.), якщо поточна ціна – 6,0 грн. за акцію, в майбутньому очікується зменшення ціни до 5,1грн. за акцію, премія на опціон продавця – 10% номіналу/акцію, премія на опціон покупця – 13% номіналу/акцію.
Задача 20. Розрахувати суму, отриману компанією за факторинговим контрактом, за таких умов: · загальна сума рахунків – 850 тис. грн.; · аванс – 94%; · комісія фактора – 3,6%; · щомісячний банківський процент за аванс – 2,4%.
Задача 21. Визначте доцільність фінансування купівлі устаткування в обсязі 35 тис. грн., якщо під час його трирічної експлуатації очікувані доходи складуть 12 тис. грн.; 18 тис. грн. і 29 тис. грн.. При цьому втрати на поточний ремонт не перевищать 2 тис. грн., а плата за запозичений капітал дорівнює 5% річних.
Задача 22 Номінал акції 120 грн. Визначити вигідність реалізації подвійного опціону на пакет акцій (3 100 шт.), якщо поточна ціна – 4,0 грн. за акцію, в майбутньому очікується зростання ціни до 4,45 грн. за акцію, премія на опціон продавця – 12% номіналу/акцію, премія на опціон покупця – 14% номіналу/акцію.
Задача 23 Визначити доцільність вкладу коштів у фінансові активи на 2,4 роки, вартість яких 10 000 грн. Прибуток від вкладених коштів очікується через 8 місяців та складає 24% від суми вкладу і по прогнозам зростатиме ще впродовж 5 місяців від 3% до 4% в місяць, зростання щомісяця на 0,3%. Врахуйте, що в банку по вкладу даної суми на 9 місяців сплачується 15% річних.
Задача 24 Розрахуйте, на яку суму грошей може розраховувати фірма після врахування векселів: векселя А на суму 120 тис. грн. із строком платежу – через 85 днів, векселя В – із строком платежу – через 52 дні на суму 45 тис. грн. і векселя С – із строком платежу через 49 днів на суму 28 тис. грн. Банківська ставка дисконтування – 7%, облікові ставки банку – 4%, 5% і 6% відповідно. Задача 25 Визначити доцільність вкладу коштів у фінансові активи на 3 роки, вартість яких 4000 грн. Прибуток від вкладених коштів очікується через 5 місяців та складає 20% від суми вкладу і по прогнозам зростатиме ще впродовж 4 місяців від 4% до 6% в місяць, зростання щомісяця на 0,5%. Врахуйте, що в банку по вкладу даної суми на 6 місяців сплачується 9% річних. Задача 26 Безкупонна облігація із строком обігу 98 днів була придбана на аукціоні при первинному розміщенні за ціною 69,83%. Через якийсь час облігація була продана за ціною 81,25%. Причому доходність у момент здійснення угоди виявилася в три рази меншою за доходність до погашення. Через який час після проведення аукціону була здійснена угода?
Задача 27 Факторингова компанія встановлює комісійні в розмірі 3,5% і надає позику підприємству в розмірі до 80% дебіторської заборгованості (ДЗ), яка купується за додатковий 1,7% на місяць. Місячний обсяг продажів у кредит – 65000 грн. У результаті договору факторингу підприємство економить щомісяця 780грн. на вартості кредиту і 2% обсягу продажів у кредит на безнадійних боргах. Обслуговуючий банк запропонував договір, згідно з яким він надає підприємству позику до 80% дебіторської заборгованості. Банк встановив місячну ставку 3% і додатково 4,5% нарахувань за обслуговування ДЗ, у рахунок якої надається позика. Період інкасації грошових коштів за продажі у кредит становить 30 днів. Визначити, якщо підприємство бажає повністю використати можливий ліміт факторингової компанії, у межах якого вона надає позику, то який варіант фінансування найкращий: банківський чи факторинговий. Задача 28 Проаналізуйте дохідність ЦП якщо: 1) відбулася купівля - продаж акції, при чому одержана доходність склала 25%. Яким був би показник доходності, якби ціна продажу була на 10% нижча? 2) відбулася купівля - продаж акції, при чому одержана доходність склала 31%. Яким був би показник доходності, якби ціна придбання була на 15% вища? Задача 29 Банк отримав кредитну заявку від свого корпоративного клієнта на суму 8 млн. грн. Якщо банк продасть депозитні сертифікати, які обертаються на грошовому ринку за ставкою 12% для цього кредиту, то гранична вартість коштів за даним кредитом становитиме 12%. Операційні витрати з аналізу, видачі і контролю за кредитом оцінені в розмірі 4%. Кредитне управління банку рекомендує додати ще 3% для компенсації ризику того, що кредит не буде повернуто вчасно і в повному обсязі. Банк також встановлює маржу прибутку 1,5% фінансових, операційних витрат і витрат, пов’язаних з ризиками за цим кредитом. За якою ставкою банк зможе видати необхідний кредит позичальнику?
Задача 30 Для полегшення розміщення реалізація цінних паперів проводиться за допомогою деривативу. Визначити вигідність реалізації для емітента пут - опціону на пакет ЦП (кількість ЦП 500 000 шт.), якщо премія складає 0,75 грн., поточна ринкова ціна ЦП – 3,45 грн., грн., прогнозована ціна 4,2 грн.
Задача 31 Визначте вексельну суму, яку отримає векселеутримувач, якщо: 1) через 110 днів після випуску векселя, що підлягає оплаті по пред¢явленню векселедавець повністю погасив його, заплативши векселеутримувачу 12900 грн. Відсоткова ставка дисконтування 11%, облікова ставка банку – 3%. 2) через 167 днів після випуску векселя, що підлягає оплаті по пред΄явленню, векселедавець погасив його, заплативши 90270 грн., ставка дисконтування дорівнює 15%, облікова ставка банку – 4%. Рік дорівнює 360 днів.
Задача 32 Кількість ЦП 10 000 шт., номінал 31 грн. Емітент реалізовує їх за допомогою опціону на купівлю. Ринкова ціна ЦП складає 37 грн., премія – 25% від номіналу, прогнозована ціна 33 грн. Визначити вигідність реалізації опціону. Задача 33 Визначте найпривабливішу вартість продажу: 1) безкупонна облігація була придбана на вторинному ринку за ціною 54% від номіналу через 81 днів після первинного розміщення на аукціоні. Строк обігу облігації 120 днів. Визначте ціну її продажу на аукціоні, якщо дохідність до погашення вище доходності до аукціону на 10%. 2) безкупонна облігація була придбана на вторинному ринку за ціною 90% від номіналу через 40 днів після первинного розміщення на аукціоні. Строк обігу облігації 90 днів. Визначте ціну її продажу на аукціоні, якщо дохідність до погашення менше дохідності до аукціону на 4%. Задача 34 Визначити доцільність придбання купонної облігації з номіналом 1 000 грн. по ціні 850 грн. По облігації сплачується щорічний купонний дохід по ставці 7%. Строк погашення облігації 4,5 роки. В банку по депонуванню коштів на 2 роки сплачується 12% річних.
Задача 35 АТ випустило 10000 акцій. Номінальна вартість акції 23 грн. Короткострокові позики підприємства складають 1800 тис. грн. АТ має дві кредиторські заборгованості: кредит на суму 17000 грн., що був виданий підприємству на 7 місяців під 15% річних; кредит на суму 90 000 грн., що був виданий на 18 місяців під 17% річних. Строк виплати боргу за перший кредит минув 5 місяці тому, за другий – 8 місяців тому. За прострочення виплати кредиту нараховується щомісяця пеня в розмірі 3% від суми боргу (у першому випадку) і 3,5% від суми боргу (у другому випадку). Визначити коефіцієнт негайної ліквідності акцій компанії.
Задача 36 Умовами страхування вантажу зазначалося, що страхова сума становить 678 тис. грн., умовна франшиза – 17,6%. Визначити розмір відшкодування, який повинна сплатити страхова організація у випадках: - збиток складає 160 тис. грн. - збиток дорівнює 60 тис. грн. Зробити відповідні розрахунки та висновки, якщо замість умовної франшизи встановлена безумовна франшиза в розмірі 12%.
Задача 37 Визначте, на яку суму грошей може розраховувати фірма після врахування векселів в своєму банку, якщо сума векселя А - 140000 грн., строк його платежу – через 120 днів, сума векселя В – 500000 грн. із строком платежу – через 180 днів. Банківська дисконтна ставка дорівнює 9%. Банківська облікова ставка складає для векселя А 7% – річних, для В – 5% річних. Задача 38 Портфель страховика складається з 6 однорідних груп страхових ризиків, що мають оцінку 320, 450, 540, 600, 680, 950 тис. грн. Цедент уклав з перестраховиком договір квотного перестрахування, де зазначено, що максимальний рівень власної участі у покритті ризиків – 570 тис. грн., квота – 15%. Визначити власну участь цедента у покритті ризику. Задача 39 Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 170 тис. грн. на 2 роки, розмір премії складає 27%. Ексцедент страховика 120 тис грн., укладено квотний договір, квота 12%, безумовна франшиза – 25%, збиток складає 132 тис. грн. Податок на прибуток – 16%.
Задача 40 Облігацію, номіналом 100 грн. купили перед виплатою першого купону. Купонна дохідність 6% річних, купон виплачується 2 рази в рік, термін обігу облігації 3 роки. Розрахуйте ціну придбання облігації, якщо банківська ставка за перший рік вкладу становить 10% річних, за другий рік - 12% річних, за третій рік – 7% річних. Дохідність від банківського вкладу дорівнює дохідності від придбання облігації. Задача 41 Страхувальник уклав 2 угоди на таких умовах: - страхова сума за першим договором 300 тис. грн., умовна франшиза 12%; ліміт страхового покриття – 240 тис. грн.; - страхова сума за другим договором (квотно-ексцедентним) 400 тис. грн., власна участь цедента 247 тис. грн., квота –10%. Визначити суму відшкодування, яку одержить застрахований у випадку повної загибелі майна. Задача 42 Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 300 тис. грн. на 2 роки, розмір премії складає 32%. Ексцедент страховика 60 тис грн., укладено квотним договір, квота 11%, безумовна франшиза – 28%, збиток складає 102 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 43 Визначте та проаналізуйте курс акцій в момент продажу, якщо: 1) номінальна вартість акції А 800 грн., ставка річного дивіденду 7%. Акція була придбана за подвійним номіналом і продана через рік, забезпечивши її власнику 0,84 грн. з кожної інвестованої одиниці; 2) номінал акції В 700 грн., ставка дивіденду, що виплачується кожного півріччя 8%. Акція була придбана за 130% від номіналу і продана через 12 міс, забезпечивши її власнику 21 коп. з кожної інвестованої одиниці.
Задача 44 Страхувальник уклав 2 угоди на таких умовах: - страхова сума за першим договором 500 тис. грн., умовна франшиза 13%; ліміт страхового покриття – 260 тис. грн.; - страхова сума за другим договором (квотно-ексцедентним) 450 тис. грн., власна участь цедента 230 тис. грн., квота –11%. Визначити суму відшкодування, яку одержить застрахований у випадку повної загибелі майна. Задача 45 Розрахуйте зміну дохідності по ЦП, якщо ринкова дохідність зростає на 5,4% впродовж наступного періоду, ß=0,7. Зробіть висновки щодо ступеня ризику ЦП та зміну доходності. Побудуйте графік залежності доходності ЦП від ризику. Задача 46 Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 500 тис. грн. на 6 років, договір вступає в силу після сплати першого внеску - 50% від страхової суми. Інша частина суми має бути виплачена впродовж 3 років. Прогнозні темпи інфляції на перший рік дії договору складають 9% і у наступні 3 роки зростатимуть на 0,6% щороку, 3 роки – ще на 0,25%. Розмір премії складає 45%. Ексцедент страховика 323 тис. грн., укладено квотний договір, квота 22%, безумовна франшиза – 14%, збиток складає 471 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 47 Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 368 тис. грн. на 6 років, договір вступає в силу після сплати першого внеску - 53% від страхової суми. Інша частина суми має бути виплачена впродовж 3 років. Прогнозні темпи інфляції на перший рік дії договору складають 8,7% і у наступні роки зростатимуть на 0,45% щороку. Розмір премії складає 21%. Ексцедент страховика 123 тис. грн., укладено квотний договір, квота 34%, безумовна франшиза – 14%, збиток складає 351 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 48 Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 800 тис. грн. на 5 років, договір вступає в силу після сплати першого внеску - 45% від страхової суми. Інша частина суми має бути виплачена впродовж 2,5 років. Прогнозні темпи інфляції на перший рік дії договору складають 9,4% і у наступні роки зменшуватимуться на 0,4% щороку. Розмір премії складає 18%. Ексцедент страховика 687 тис. грн., укладено квотний договір, квота 56%, безумовна франшиза – 10%, збиток складає 720 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 49 Середньоринкова ставка дохідності дорівнює 8%. Коефіцієнт бета портфелю складав: у 2009 р. - 0,9; у 2010 р. - 1,2; у 2011 р. - 1,4. Визначте: а) коли портфель був найменш ризикованим, б) якою була дохідність портфелю у вказані роки?
Задача 50 Розрахувати суму, отриману виробничою компанією за факторинговим контрактом, за таких умов: - загальна сума рахунків – 950 тис. грн.; - аванс – 75%; - комісія фактора – 4%; - щомісячний банківський процент за аванс – 2,5%. Задача 51 Факторингова компанія встановлює комісійні в розмірі 2% і надає позику підприємству в розмірі до 70% дебіторської заборгованості (ДЗ), яка купується за додатковий 1,5% на місяць. Місячний обсяг продажів у кредит – 35000 грн. У результаті договору факторингу підприємство економить щомісяця 500 грн. на вартості кредиту і 2% обсягу продажів у кредит на безнадійних боргах. Обслуговуючий банк запропонував договір, згідно з яким він надає підприємству позику до 75% дебіторської заборгованості. Банк встановив місячну ставку 2,5% і додатково 4% нарахувань за обслуговування ДЗ, у рахунок якої надається позика. Період інкасації грошових коштів за продажі у кредит становить 30 днів. Визначити, якщо підприємство бажає повністю використати можливий ліміт факторингової компанії, у межах якого вона надає позику, то який варіант фінансування найкращий: банківський чи факторинговий. Задача 52 Комерційний банк залучив кошти з таких джерел: - депозити фізичних осіб на таких умовах: o 3 місяці - 25 % річних - 200 тис. грн., o 6 місяців - 28 % річних - 700 тис. грн., o 1 рік - 35% річних - 500 тис. грн. При цьому відрахування до резервного фонду - 15 % від суми залучених коштів, витрати на маркетингові заходи – 6,5 % від суми залучених коштів. - депозити юридичних осіб на таких умовах: o 3 місяці - 35 % річних - 400 тис. грн., o 6 місяців - 35 % річних - 700 тис. грн., o 1 рік - 60 % річних - 300 тис. грн. Маркетингові заходи вимагають витрат у розмірі 8% від суми залучених коштів. Залучені кошти комерційний банк може розподілити наступним чином: - видати кредит на міжбанківському ринку на умовах: o 6 місяців - 52 % річних - 300 тис. грн. o 9 місяців - 65 % річних - 200 тис. грн. o 1 рік - 50 % річних - 100 тис. грн. - видати комерційні кредити за заявками, що надійшли в банк: o 3місяці - 500 тис. грн. - 30 % річних, o 6 місяців - 900 тис. грн. - 23 % річних, o 1 рік - 300 тис. грн. - 20 % річних Комерційний банк розраховує за допомогою даних операцій покрити збитки, що виникли від операцій на фондовому ринку в сумі 3 млн. грн. Чи отримає комерційний банк достатній для цього прибуток? Оберіть найбільш прибутковий варіант. Задача 53 Трастова компанія залучила кошти населення в сумі 3,5 млн. грн. на таких умовах: - 3 місяці - 65 % річних - 1,5 млн. грн. - 6 місяці - 55 % річних - 800 тис. грн. - 1 рік - 50 % річних - 1,2 млн. грн. При цьому витрати на маркетингові заходи складають 12 % від суми залучених коштів. Кошти, що залишилися фірми планує вкласти під інвестиційні проекти: - проект - 600 тис. грн. - 9 місяців - 25 % річних - проект - 700 тис. грн. - 6 місяців - 20 % річних - проект - 200 тис. грн. - 6 місяців - 35 % річних - проект - 500 тис. грн. - 3 місяці - 28 % річних. Вільні кошти, що залишились трастова компанія може вкласти в комерційний банк на депозитний рахунок на таких умовах: - 3 місяці - 60 % річних - 6 місяців - 65 % річних - 9 місяців - 80 % річних - 1 рік - 95 % річних. Чи отримає трастова компанія прибуток від даних операцій? Оберіть найбільш прибутковий варіант.
Задача 54 Комерційний банк залучив кошти з таких джерел: - депозити фізичних осіб на таких умовах: o 3 місяці – 12,5 % річних - 550 тис. грн. o 6 місяців - 13 % річних - 610 тис. грн. o 1 рік - 15 % річних - 700 тис. грн. При цьому відрахування до резервного фонду - 10 % від суми залучених коштів, витрати на маркетингові заходи - 6 % від суми залучених коштів. - депозити юридичних осіб на таких умовах: o 3 місяці - 15 % річних - 800 тис. грн., o 6 місяців - 18 % річних - 880 тис. грн. o 9 місяців - 20 % річних - 500 тис. грн., o 1 рік - 25 % річних - 100 тис. грн. Маркетингові заходи вимагають витрат у розмірі 3% від суми залучених коштів. Залучені кошти комерційний банк може розподілити наступним чином: • видати кредит на міжбанківському ринку на умовах: o 3 місяці - 110 % річних - 580 тис. грн. o 6 місяців - 125 % річних - 400 тис. грн. o 9 місяців - 135 % річних - 250 тис. грн. o 1 рік - 150 % річних - 450 тис. грн. • видати комерційні кредити за заявками, що надійшли в банк: o 3 місяці - 500 тис. грн. - 110 % річних, o 6 місяців - 500 тис. грн. - 120 % річних, o 1 рік - 300 тис. грн. - 150 % річних Завдання: Комерційний банк розраховує за допомогою даних операцій покрити збитки, що виникли від операцій на фондовому ринку в сумі 3 млн. грн. Чи отримає комерційний банк достатній для цього прибуток? Оберіть найбільш прибутковий варіант. Задача 55. Трастова компанія залучила кошти населення в сумі 5 млн. грн. на таких умовах: - 3 місяці - 25 % річних - 3 млн. грн. - 6 місяці - 35 % річних - 800 тис. грн. - 1 рік - 45 % річних - 1,2 млн. грн. При цьому витрати на маркетингові заходи складають 15 % від суми залучених коштів. Кошти, що залишилися фірми планує вкласти під інвестиційні проекти: - проект - 600 тис. грн. - 9 місяців - 38 % річних - проект - 700 тис. грн. - 6 місяців - 55 % річних - проект - 200 тис. грн. - 6 місяців - 58 % річних - проект - 500 тис. грн. - 3 місяці - 70 % річних. Вільні кошти, що залишились трастова компанія може вкласти в комерційний банк на депозитний рахунок на таких умовах: - 3 місяці - 50 % річних - 6 місяців - 65 % річних - 9 місяців - 80 % річних - 1 рік - 95 % річних. Завдання: Чи отримає трастова компанія прибуток від даних операцій? Оберіть найбільш прибутковий варіант. Задача 56. Фірма має у своєму розпорядженні 7 млн. грн. вільних грошових засобів. На зборах керівництва компанії прийнято рішення частину коштів - 3 млн. грн. вкласти в фондові активи. Фірмі запропонували пакет цінних паперів, що продаються на умовах тільки придбання всього пакету разом. До портфелю входять: 1) облігації державного підприємства, що продаються на 10 місяців за умови нарахування 50 % річних на суму 1 млн. грн. 2) акції фірми 1 на суму 270 тис. грн., що продаються на 9 місяців при плануванні виплати дивідендів в розмірі 60 % річних. 3) акції фірми 2 на суму 1,730 млн. грн., що продаються на 10 місяців при плануванні виплати дивідендів в розмірі 50 % річних. Кошти, що залишилися фірма планує розподілити наступним чином: вкласти в інвестиційний проект суму 800 тис. грн. на 6 місяців під 20 % річних; видати комерційний кредит на 8 місяців 3 тижні в сумі 1 млн. грн. під 35 % річних. Отримані після операції кошти і невкладені кошти фірма спрямовує до комерційного банку на депозитний рахунок за таких умов: 2 тижні - 25 % річних за кожне збільшення терміну зберігання коштів на 2 тижні комерційний банк додає 0,5 % річних. Рахуємо: 1 місяць = 4 тижням. Завдання: Фірма планує заробити на даних операціях не менше 3 млн. грн. Чи вдасться їй це?
Задача 57. Дві фірми-партнери по бізнесу зацікавлені в отриманні грошових коштів, які кожна з них планує вкласти в інвестиційні проекти. Перша фірма випустила цінні папери (облігації) на суму 4 млн. гри. і змогла отримати 1 млн. грн. на рік. Друга фірма взяла кредит в комерційному банку в сумі 5 млн. грн. на 1 рік під 28 % річних. Перша фірма вклала отримані кошти таким чином: - 500тис. грн. видала в якості комерційного кредиту на 9 місяців під 33 %, - 300 тис. грн. вклала в 1-ий інвестиційний проект під 46 % річних на 6 місяців, 200 тис. грн. вклала у 2-ий інвестиційний проект на 6 місяців під 42% річних. Друга фірма всі залучені кошти вклала в 3 проекти: - 2 млн. грн. на 6 місяців під 32 % річних, - 1,5 млн. грн. на 9 місяців під 26 % річних, - 1,5 млн. грн. на 10 місяців під 45 % річних. Завдання: Підрахуйте, яка з фірм провела більш вигідні операції?
Задача 58. Дві фірми зацікавлені в отриманні грошових коштів, які кожна з них планує вкласти в інвестиційні проекти. Перша фірма випустила цінні папери (облігації) на суму 3 млн. гри. і змогла отримати 1,8 млн. грн. на рік. Друга фірма взяла кредит в комерційному банку в сумі 3 млн. грн. на 1 рік під 35 % річних. Перша фірма вклала отримані кошти таким чином: - 500тис. грн. видала комерційний кредит на 9 місяців під 24,5 %, - 1 млн. грн. вклала в 1-ий інвестиційний проект під 60 % річних на 6 місяців, - 200 тис. грн. вклала у 2-ий інвестиційний проект на 6 місяців під 30% річних. Друга фірма всі залучені кошти вклала в 3 проекти: - 950 тис. грн. на 9 місяців під 25,5 % річних - 350 тис. грн. на 7 місяців під 40 % річних - 700 тис. грн. на 10 місяців під 45 % річних. Завдання: Підрахуйте, яка з фірм провела більш вигідні операції?
Задача 59. Портфель страховика складається з 6 однорідних груп страхових ризиків, що мають оцінку 600, 680, 650, 790, 900 тис. грн. Цедент уклав з перестраховиком договір квотного перестрахування, де зазначено, що максимальний рівень власної участі у покритті ризиків – 3 млн. грн., квота – 8%. Визначити власну участь цедента у покритті ризику в розрізі кожної з груп.
Задача 60. Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 700 тис. грн. на 3 роки, розмір премії складає 36%. Ексцедент страховика 500 тис грн., укладено квотний договір, квота 12%, безумовна франшиза – 15%, збиток складає 648 тис. грн. Податок на прибуток – 16%.
Задача 61. Страхувальник уклав 2 угоди на таких умовах: - страхова сума за першим договором 378 тис. грн., умовна франшиза 11%; ліміт страхового покриття – 250 тис. грн.; - страхова сума за другим договором (квотно-ексцедентним) 544 тис. грн., власна участь цедента 353 тис. грн., квота –10%. Визначити суму відшкодування, яку одержить застрахований у випадку повної загибелі майна. Задача 62. Обчислити прибуток страховика, якщо компанія укладе договір на суму 569 тис. грн. на 5 років, договір вступає в силу після сплати першого внеску - 30% від страхової суми. Інша частина суми має бути виплачена впродовж 3,5 років. Прогнозні темпи інфляції на перший рік дії договору складають 9% і у наступні роки зростатимуть на 0,5% щороку. Розмір премії складає 25%. Ексцедент страховика 320 тис. грн., укладено квотний договір, квота 14%, безумовна франшиза – 12%, збиток складає 523 тис. грн. Податок на прибуток – 16%. Задача 63. Компанія X очікує на протязі наступних 5 років одержати фінансовий результат понести сукупні річні витрати в таких розмірах:
На сьогодні акціонерний капітал компанії складається з 1 млн. акцій, в т.ч. 458 привілейованих з дивідендом 4 грн. на акцію і простих з дивідендом 2,5 грн. на акцію. Визначте дивіденди на акцію та обсяг зовнішнього фінансування по роках (дивідендна політика будується на залишковому принципі). Задача 64. Розрахувати суму, отриману виробничою компанією за факторинговим контрактом, за таких умов: · загальна сума рахунків – 613 тис. грн.; · аванс – 84%; · комісія фактора – 3,3%; · щомісячний банківський процент за аванс – 2,2%.
Задача 65. Факторингова компанія встановлює комісійні в розмірі 2% і надає позику підприємству в розмірі до 65% дебіторської заборгованості (ДЗ), яка купується за додатковий 1% на місяць. Місячний обсяг продажів у кредит – 56000 грн. У результаті договору факторингу підприємство економить щомісяця 480 грн. на вартості кредиту і 3,1% обсягу продажів у кредит на безнадійних боргах. Обслуговуючий банк запропонував договір, згідно з яким він надає підприємству позику до 75% дебіторської заборгованості. Банк встановив місячну ставку 3% і додатково 2% нарахувань за обслуговування ДЗ, у рахунок якої надається позика. Період інкасації грошових коштів за продажі у кредит становить 28 днів. Визначити, якщо підприємство бажає повністю використати можливий ліміт факторингової компанії, у межах якого вона надає позику, то який варіант фінансування найкращий: банківський чи факторинговий.
Задача 66. Банк отримав кредитну заявку від свого корпоративного клієнта на суму 2 млн. грн. Якщо банк продасть депозитні сертифікати, які обертаються на грошовому ринку за ставкою 15,7% для цього кредиту, то гранична вартість коштів за даним кредитом становитиме 16%. Операційні витрати з аналізу, видачі і контролю за кредитом оцінені в розмірі 2,3%. Кредитне управління банку рекомендує додати ще 3% для компенсації ризику того, що кредит не буде повернуто вчасно і в повному обсязі. Банк також встановлює маржу прибутку 1% фінансових, операційних витрат і витрат, пов’язаних з ризиками за цим кредитом. За якою ставкою банк зможе видати необхідний кредит позичальнику? Задача 67. Визначте ціну придбання ЦП та поясніть свій вибір щодо інвестування коштів за наявності вибору у придбані двох різних облігацій: 1) облігація продається перед виплатою купона, купонна дохідність 4%, купон виплачується вкінці кожного року, термін обігу облігації 3,5 р., номінальна вартість 940 грн., банківська ставка дорівнює 13%. Дохідність від банківського вкладу дорівнює дохідності від придбання облігації; 2) облігація продається після виплати першого купона, дохідність 5,1%, купон виплачується на початку року. Номінал облігації вартість 1200 грн., термін обігу 2,6 р., банківська ставка дорівнює 7%. Дохідність від банківського вкладу дорівнює дохідності від придбання облігації; При здійсненні розрахунків врахуйте, що дохідність від придбання облігації дорівнює дохідності депонування коштів. ІV. СПИСОК ІНФОРМАЦІЙНИХ ДЖЕРЕЛ Основна література УДК – 336(075.8) Прямухіна Н.В.Ринок фінансових послуг: Навч. посіб. – К.: Кондор, 2012. – 304 с. УДК- 336.76 (075.8)М-31 Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – К. – 2004 р. УДК - 336.76 (075.8) Н-34 Науменкова С.В. та ін. Фінансовий ринок та інвестиції: Збірник тестових вправ і завдань. – К.: Знання. – 2000. – 213 с. УДК - 36.76 (075.8) С – 90 Суторміна В.М. та ін. Фінансовий ринок: Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення дисципліни. – К.: КНЕУ. – 2001. – 99с. УДК – 336.76 (075.8) Х-69 Ходаківська В.П. Бєляєв В.В. Ринок фінансових послуг: теорія і практика. – К.: ЦУЛ. – 2002. – 615 с. УДК 336.76 (0758) Шелудько В.М. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – К.: Знання-Прес. - 2002.-543 с. Додаткова література УДК - 336.76 (075.8)Б-48 Бердникова Т.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М. - 2000 УДК – 336.76 В-46 Вильямс, Билл. Новые измерения в биржевой торговле: Как извлечь прибыль из хаоса: рынки акций, облигаций и фьючерсные. – М. - 2000 УДК - 336.76 (075.8) М-20 Иванов В.М. Финансовый рынок: конспект лекций. – К. - 2001 УДК - 336.76 (075.8)К-60 Колб Роберт У. Финансовые деривативы.- М. - 1996 УДК - 336.76 (075.8)М-30 Маршал Дж.Ф. Бансал В.К. Финансовая инженерия. Полное руководство по финансовым нововведениям. – М. – 1998
Додаток А Зразок титульної сторінки розрахунково-графічної роботи МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ ЧЕРКАСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНОЛОГІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНА РОБОТА з дисципліни „Ринок фінансових послуг”
Варіант _________ Номери завдань згідно варіанту _____________________________________________
|
, де (1)