 ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ
| На тему «Выявление службой экономической безопасности признаков банкротства и предкризисного состояния предприятия».
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Российская академия народного хозяйства И государственной службы При Президенте Российской Федерации» ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ИНСТИТУТ
Факультет экономики и финансового права Специальность «Экономическая безопасность» Кафедра финансы и кредит Курсовая работа по дисциплине «Экономическая безопасность» На тему «Выявление службой экономической безопасности признаков банкротства и предкризисного состояния предприятия».
Автор работы: Студент3 курса, 331 группы очной формы обучения Срещиковой Дины Сергеевны Подпись___________
Руководитель работы: к.э.н, доцент Журавлев Вячеслав Георгиевич Подпись___________ Оценка____________ Дата:____________2016 г.
Хабаровск, 2016
СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1 Процедура признания несостоятельности (банкротства) нефинансовой организации 1.1 Банкротство нефинансовой организации: понятие, признаки, процедура банкротства 1.2 Нормативно-правовое обеспечение процедуры банкротства нефинансовой организации 1.3 Методы диагностики несостоятельности (банкротства) нефинансовой организации 2 Диагностика несостоятельности (банкротства) ПАО «Роснефть» службой экономической безопасности 2.1 Краткая характеристика деятельности ПАО «Роснефть» 2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Роснефть» 2.3 Оценка вероятности банкротства ПАО «Роснефть» (P.S.сравнение современных методик применительно к роснефти, выявление лучшей) Заключение Библиографический список
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. В связи с ситуацией в стране, многие российские предприятия бояться такого экономического явления, как банкротство. Сегодня в стране многие предприятия несут убытки, так как цены растут «на глазах» очень быстро, все опирается на курс валюты, вследствие этого у организаций происходит нехватка средств, например, отсутствие договорной дисциплины, кризис неплатежей, многочисленные штрафы и пени, все это является признаками банкротства на экономическом рынке. Но банкротство это не конец для предприятия. Для того чтобы предприятия и организации остались на рынке, необходимо проводить оценку финансового состояния предприятия и моделирование финансового риска и др.
Целью данной работы является изучить методику диагностики несостоятельности (банкротсва нефинансовой организации службой экономической безопасности предприятия. Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи: · Изучить нормативно-правовое обеспечение процедуры признания несостоятельности-банкротства нефинансовой организации · Сравнить несколько моделей оценки несостоятельности банкротства, · Рассмотреть специфику хозяйственной деятельности ПАО «Роснефть» · Определить финансовое состояние ПАО «Роснефть» за исследуемый период и сравнить его со средними значениями по РФ и по отрасли. · Объектом исследования является хозяйственная деятельность публичного акционерного общества «Роснефть»- крупной финансовой организации с общим режимом налогообложения. Предметом исследования является вероятность банкротства ПАО Роснефть Теоретико-методологическая основой данного исследования послужили такие дисциплины как: «Финансовый менеджмент»; «Бухгалтерский учет»; «Экономический анализ»; «Правоведение»; «Финансы организаций (предприятий)»; «Статистика» и «Эконометрика». Труды отчественных ученых: ….., зарубежных ученых …. При выполнении данной работы помимо общелогических методов были использованы: · Сравнительный метод · Метод коэффициентов; · Интуитивные методы прогнозирования, которые базируются на экспертных оценках. Эмпирическую базу данной работы составляют: бухгалтерская отчетность ПАО «Роснефть» за период 2012-2015 годов, квартальные отчеты эмитента за 2012 – 2015 годы. Практическая значимость исследования. Данная работа позволит наглядно рассмотреть методологию оценки финансового риска, а так же сформировать навык моделирования финансового риска нефинансовой организации. Хронологические рамки исследования: 2012 – 2014 гг.
1.1 Банкротство нефинансовой организации: понятие, признаки, процедура банкротства Сектор нефинансовые предприятия – это предприятия, которые являются институциональными единицами, т. е. предприятия, где распределительные и финансовые операции отделены от соответствующих операций их владельцев, и которые главным образом заняты производством товаров и нефинансовых рыночных услуг. Ресурсы указанных хозяйственных единиц формируются за счет средств, полученных от продажи товаров и услуг, но часть издержек может покрываться за счет субсидий из госбюджета. К данному сектору относятся предприятия, которые финансируются полностью за счет государственного бюджета, но занимающиеся производством. Так же относятся те коммерческие предприятия, обслуживающие организации, их основные источники – это отчисления или взносы заинтересованных организаций, рассматриваемые как оплата услуг этих организаций. Основной функцией нефинансовых организаций является получение прибыли или иной финансовой выгоды владельцам, за счет производства товаров и нефинансовых услуг.
1.3 Методы диагностики несостоятельности (банкротства) нефинансовой организации Основными методами несостоятельности (банкротства) организации являются: · Пятифакторная модель Эдварда Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже; · Модель Лиса; · Модель Таффлера; · Модель Фулмера. 1. Пятифакторная модель Альтмана, является самой популярной моделью несостоятельности организации, которая была опубликована в 1968 году. Модель имеет вид: Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5. Где: X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам. X2 - не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании. X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании. X4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств. Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия. В результате подсчета Z-показателя для конкретного предприятия делается заключение: - Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%; - Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%; - Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%; - Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года – 83%, что является ее преимуществом. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке. 2. Модель Лиса была разработана в 1972 году для компаний Великобритании. Модель имеет вид: Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4. Где: Х1 - оборотный капитал / сумма активов; Х2 - прибыль от реализации / сумма активов; Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов; Х4 - собственный капитал / заемный капитал. В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика. Для российских предприятий модель Лиса показывает несколько выше показатели, на них влияет итоговый показатель прибыль от продаж, в котором не учитывается финансовая деятельность и налоговый режим. 3. МодельТаффлера была принята в 1977 году, которая учитывает современные тенденции и влияние новых технологий на структуру организации. Модель имеет вид: Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4. Где: Х1 - отношение прибыли (убытока) от продаж к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования); Х2 - отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала); Х3 - отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков); Х4 - отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам). При Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z < 0,2 высокая. По сравнению с моделью Альтмана прогностическая способность модели меньше, из чего следуют ошибки в расчёте показателей и индексов. 4. Модель Фулмера была основана на практике (на основе данных 60-ти предприятий, где 30 – потерпели крах, 30 – нормально работают со среднегодовым оборотом 455тысяч $). Модель имеет вид: H = 5,528Х1 + 0,212Х2 + 0,073Х3 + 1,270Х4 – 0,120Х5 + 2,335Х6 + 0,575Х7 + 1,083Х8 + 0,894Х9 – 6,075. Где: Х1 - Нераспределенная прибыль прошлых лет[1] / Баланс[1]; Х2 - Выручка от реализации / Баланс[1]; Х3 - Прибыль до уплаты налогов / Собственный капитал; Х4 - Денежный поток / Долгосрочные и краткосрочные обязательства[1]; Х5 - Долгосрочные обязательства[1] / Баланс[1]; Х6 - Краткосрочные обязательства / Совокупные активы[1]; Х7 - log (материальные активы); Х8 - Оборотный капитал[1] / Долгосрочные и краткосрочные обязательства[1]; Х9 - log (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные проценты).
[1] - средняя величина за период (значение на начало + значение на конец периода)/2. Если Н < 0, организация не платежеспособна. Анализ модели показывает: · основная часть факторов, входящих в уравнения критериев, либо совпадает, либо тесно между собой связана; · большая часть входящих в них компонент непосредственно связана с объемом инвестиций. 2.1 Краткая характеристика деятельности ПАО «Роснефть» Публичное Акционерное Общество «Роснефть» является лидером российской нефтяной отрасли и крупнейшей публичной нефтегазовой корпорацией мира. Юридический адрес: Российская Федерация, 115035, Москва, Софийская набережная, 26/1. Организационно-правовая форма юридического лица – открытое акционерное общество. Таблица 1
В течение 2014 г. НК «Роснефть» ежемесячно обновляла информацию о составе акционеров, владеющих более 1% уставного капитала, на корпоративном сайте Компании. Ее основным акционером (69,50% акций) является ОАО «Роснефтегаз», которая на 100% принадлежит государству, 19,75% акций принадлежит компании BP, одна акция принадлежит государству в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом, оставшиеся акции находятся в свободном обращении. Менеджмент НК «Роснефть» не осведомлен о наличии акционеров (держателей акций) Компании, владеющих более 1% уставного капитала (всех владельцах акций Компании, доля которых выше 1% от общего количества размещенных акций Компании), помимо указанных выше. Акции ОАО «НК «Рос нефть» обращаются на российском организованном рынке ценных бумаг — ЗАО «ФБ ММВБ» (входит в группу «Московская Биржа»). Уставный капитал ОАО «НК «Роснефть» по состоянию на 31.12.2014 составляет 105 981 778,17 руб. и разделен на 10 598 177 817 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 руб. «Роснефть» является лидером российской нефтяной отрасли и крупнейшей публичной нефтегазовой корпорацией мира. Основными видами деятельности ПАО «НК «Роснефть» являются: · поиск и разведка месторождений углеводородов, · добыча нефти, · газа, · газового конденсата, · реализация проектов по освоению морских месторождений, · переработка добытого сырья, · реализация нефти, · газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами. Основные конкуренты «Роснефть» являются «Лукойл» и «ТНК-ВР Холдинг» и другие зарубежные компании. Доля «Роснефть» в мировой добычи нефти составляет 6%, где: · 40% ОПЕК; · 7% США, традиционная добыча; · 5% США, добыча из трудноизвлекаемых запасов; · 14% Российская Федерация; · 6% Доля «Роснефти» в добыче; · 34% прочие страны. По результатам 2014 г. Компания продемонстрировала положительную динамику по ключевым показателям, определяющим конкурентное положение Компании и потенциал ее развития.
Проанализируем динамику выручки организации. За исследуемый период выручка ПАО «Роснефть» демонстрировала разнонаправленное движение. Тем не менее, общая тенденция к увеличению очевидна, среднегодовой темп прироста составил Таблица 1 «Динамика выручки от реализации ПАО «Роснефть» в 2011-2013 г.»
Анализ расходов по обычным видам деятельности выявил устойчивую тенденцию к росту. Более половины расходов составили материальные затраты. Затраты на оплату труда имеют тенденцию к росту в общей структуре. Таблица 2 «Динамика расходов по обычным видам деятельности ПАО «Роснефть» за период 2014 – 2012.
Устав и внутренние документы есть на официальном сайте ПАО «Роснефть» в свободном доступе. В документах ПАО «Роснефть» присутствуют данные о среднесписочной численности работников за каждый год. В 2012 году она составила 166,1 тыс. человек, в 2013 году 228 тыс. человек, в 2014 году 249 тыс. человек, что заметно увеличивается с каждым годом. Данные о средней заработной плате работников отсутствуют, однако расчет показал, что средняя заработная плата работника ежемесячно в 2012 году составляет 54786 рублей, в 2014 году составляет 11240 рублей. Информация о формах оплаты труда отсутствует.
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Роснефть»
|
